布蘭特原油維持在77美元以上，因中東緊張局勢使石油風險溢價居高不下
週四，隨著中東地區緊張局勢再度升溫，油價持續波動，使能源市場保持高度警戒。布蘭特原油價格約為每桶77美元，而西德州中質原油（WTI）則徘徊在73美元附近，投資者在權衡供應中斷風險與衝突不會進一步擴大的希望。儘管價格已從本週稍早的高點回落，但兩大基準價格仍遠高於最新升級前的水準，凸顯地緣政治風險持續支撐油價。
最新的走勢源於美國與伊朗關係急劇惡化，美國總統唐納·川普宣布臨時停火協議「結束」，引發新一輪美軍空襲。市場焦點迅速轉向霍爾木茲海峽，這是全球最具戰略意義的能源通道之一。全球約20%的石油消費量，約每日2,000萬桶，經過這條狹窄水道，因此任何對航運的威脅都成為全球能源供應的重大隱憂。
供應憂慮也進一步加劇。除了軍事升級外，美國也加強對伊朗石油出口的限制，降低了國際買家可獲得原油的預期。在全球庫存本已相對緊張的情況下，交易員對任何可能進一步限制供應的發展變得更加敏感。布蘭特原油一度突破每桶80美元，隨後在投資者重新評估衝突是否會導致長期供應中斷後回落。這一走勢凸顯出，即使實際供應尚未受到影響，地緣政治事件也能迅速影響油價。
布蘭特原油（紅色）與WTI原油（藍色）在中東地緣政治緊張局勢升溫後大幅上漲，隨後自近期高點回落。儘管有所回調，兩大基準價格仍明顯高於最新升級前的水準，反映市場對潛在供應中斷的持續擔憂。
目前，市場似乎是在為未來可能的中斷風險定價，而非對即時供應短缺作出反應。該地區的石油出口仍在持續，但更廣泛衝突的風險已足以讓交易員保持謹慎。因此，地緣政治發展再次成為推動油價的主要因素，超越了傳統的供需數據。
其影響已超越能源市場。油價上漲會推高運輸和生產成本，為許多央行仍在努力控制通脹之際帶來新的通脹壓力。地緣政治不確定性升高期間，傳統避險資產（包括美元）也獲得支撐，同時全球股市波動性增加。根據國際能源署（IEA），今年全球石油需求預計將達到每日約1.04億桶，這凸顯即使中東出口出現相對小幅的中斷，也足以對市場情緒產生重大影響。
投資者接下來將關注霍爾木茲海峽的最新動態、進一步的軍事或外交聲明、美國原油庫存數據以及OPEC+產油國的任何回應。這些因素將共同決定近期的漲勢是否會演變為長期供應問題，還是僅僅維持為暫時的地緣政治風險溢價。