Les actions énergétiques perdent-elles de la vitesse ?

Au début de cette année, les actions énergétiques bénéficiaient d'un solide vent arrière. La hausse des prix du pétrole, des bénéfices stables et les discussions sur une pause de la Fed ont contribué à faire grimper le secteur. Le fonds Energy Select Sector SPDR (XLE), qui détient un mélange des principales sociétés pétrolières et gazières, a attiré une demande décente. Pendant un certain temps, il semblait que cela allait continuer. Mais récemment ? Cet élan a ralenti. Les prix commencent à chuter et certains indicateurs techniques commencent à clignoter en jaune. Alors, est-ce juste une pause de mi-année ou voyons-nous les premiers signes de quelque chose de plus grand ? Décortiquons cela.

Ce que les graphiques nous disent

Commençons par l'action des prix. Le XLE a essayé de se rapprocher du niveau de 89 $ en juillet, mais il n'a pas réussi à s'y maintenir. Ce niveau a agi comme un plafond à plusieurs reprises, et encore une fois, l'ETF s'est retiré. De l'autre côté, il y a eu une zone de soutien fiable autour de 84 $ à 85 $. C'est la zone où les acheteurs sont intervenus auparavant, et elle est à nouveau testée.

Actuellement, le XLE se trouve près de sa moyenne mobile à 50 jours, autour de 85 $. Cela nous indique que l'élan s'est un peu arrêté. Ce qui est plus préoccupant, c'est qu'il est toujours sous la moyenne mobile à 200 jours. Pour les investisseurs suivant les tendances à long terme, ce n'est pas là où vous voulez le voir.

Graphique quotidien du XLE : le prix se fige sous la résistance, l'élan ralentit

Source : TradingView. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Données du 6 août 2025.

Graphique quotidien du XLE – La résistance autour de 89 $ reste ferme, le RSI baisse depuis les niveaux élevés et le prix tombe sous les moyennes mobiles clés.

Passons maintenant à l'élan. Le RSI était en train de se diriger vers 70 il y a quelques semaines. C'est généralement là que les gens commencent à appeler une action "surachetée". Mais il n'a pas tout à fait atteint ce niveau. Il a culminé juste avant ce niveau et est depuis redescendu dans les 40. Un RSI dans les 40 moyens n'est pas baissier, mais cela montre que la chaleur a maintenant disparu.

Il y a aussi un léger changement à noter : le RSI a fait un plus bas relatif même lorsque le prix essayait de monter. Ce type de divergence peut être un signe précoce que le rallye perd de sa force.

Le MACD, qui suit l'élan basé sur les moyennes mobiles, indique la même chose. Il s'aplatit (voir le graphique ci-dessous), et l'histogramme, ces barres qui montrent l'écart entre la ligne MACD et son signal, se rétrécit. Si le MACD passe sous sa ligne de signal, ce serait un autre coup pour les haussiers.

Le volume ajoute aussi à l'image. Les jours de rallye, le volume n'était pas très convaincant. Mais lors de certains jours rouges ? Il y a eu une augmentation notable. Ce genre de comportement du volume montre souvent que les vendeurs deviennent plus agressifs, tandis que les acheteurs prennent du recul.

Momentum ou simple pause ?

Alors, où allons-nous à partir de là ? Il y a des arguments des deux côtés. Du côté haussier, nous avons des prix du pétrole stables, des bénéfices décents pour les entreprises énergétiques, et le fait que le XLE n'a pas cassé son support. Le RSI qui se retire des niveaux élevés pourrait être simplement une réinitialisation. Et si le prix franchit 89 $, cela pourrait ouvrir la voie à une nouvelle hausse.

Les signaux de momentum s'affaiblissent : le MACD approche d'un croisement baissier

Source : TradingView. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Données du 6 août 2025.

Signaux de momentum du XLE – Le RSI tombe dans les 40 moyens, tandis que le MACD s'aplatit et approche d'un croisement baissier.

Mais les baissiers ont aussi leurs arguments. L'élan est clairement en train de se ralentir, nous sommes sous la moyenne mobile de 200 jours et le volume n'est pas vraiment encourageant. Si le plancher des 84 $ se casse, le sentiment du marché pourrait changer rapidement.

Ce que les traders surveillent

Il y a deux zones clés. La résistance se trouve toujours autour de 88 $ à 89 $. Si le XLE peut dépasser ce niveau avec un bon volume, cela pourrait marquer un changement de ton. D'autre part, le support autour de 84 $ est sous surveillance. Une rupture nette en dessous de ce niveau, surtout avec un croisement baissier du MACD ou un RSI tombant sous 40, renforcerait beaucoup le cas baissier.

Conclusion

Ce n'est pas encore un effondrement total. Pas encore. Mais des fissures apparaissent dans la fondation. Que ce soit une simple pause ou un point de pivot, cela reste à voir. Les traders doivent rester vigilants, pas alarmés. Parce que lorsque le momentum s'arrête, il vaut la peine de regarder la route à venir un peu plus attentivement.