A correção de 50% do Bitcoin: o que mudou, o que importa e o que vem a seguir
A queda mais recente do Bitcoin deu a sensação de que o mercado apertou um botão de reinicialização após ter aquecido demais. Ele havia acabado de atingir um recorde histórico próximo de US$ 126.198 em 6 de outubro de 2025, e depois recuou para a faixa de US$ 66.000 a US$ 68.000 entre meados e o fim de fevereiro de 2026, o que representa aproximadamente uma correção de 50% em um curto período. Muitos veículos compararam esse recuo aos movimentos bruscos observados após o colapso da FTX, especialmente quando o Bitcoin caiu abaixo do nível-chave de US$ 70.000.
As razões por trás da queda não foram complicadas. Elas simplesmente aconteceram ao mesmo tempo. Após a nova máxima, os investidores realizaram lucros, o que é normal depois de uma forte alta. Mas assim que o preço caiu abaixo de números redondos importantes, como US$ 70.000, o nervosismo aumentou e as vendas começaram a acelerar. Ao mesmo tempo, os ETFs spot de Bitcoin, que vinham sendo compradores consistentes por meses, de repente se tornaram vendedores. Eles registraram semanas de saídas que totalizaram cerca de US$ 3,8 a US$ 4,5 bilhões. Essa mudança prejudicou a confiança e acrescentou um fluxo constante de oferta ao mercado.
A queda pareceu mais severa porque a liquidez diminuiu. Nos piores dias, os livros de ordens estavam tão leves que até vendas rotineiras empurravam os preços para baixo mais do que o habitual. Os traders costumam se referir a isso como um efeito de “bolsa de ar” em mercados rápidos. O ambiente mais amplo também adicionou pressão. Manchetes sobre tarifas e tensões geopolíticas já estavam tornando os investidores cautelosos em todos os ativos de risco, não apenas em cripto. À medida que a pressão aumentava, o sentimento mudou de preocupação para medo. O Índice Crypto Fear and Greed chegou a cair para uma leitura de “5”, um nível que normalmente aparece apenas próximo da capitulação.
Rompimentos de tendência e o cenário técnico
Observando simplesmente o gráfico, a história é consistente. O Bitcoin caiu abaixo de marcadores de tendência de longo prazo aos quais muitos investidores prestam atenção. Nos gráficos semanais, perder a EMA de 50 semanas frequentemente coincidiu com correções de meio de ciclo na faixa de 40% a 50%, juntamente com um período de recuperações irregulares e desordenadas. Esse risco já estava no radar no fim de 2025. Nos gráficos diários, os traders estavam focados na média móvel de 200 dias, que estava situada na região de US$ 58.000 a US$ 60.000 durante o estresse de fevereiro. Muitos viam essa área como um nível que o mercado precisava sustentar para evitar danos mais profundos. Nada disso é incomum. Reflete a maneira como o capital seguidor de tendência tende a se comportar quando o momentum enfraquece.
Ainda há um elemento construtivo que vale destacar. Os detentores de longo prazo têm defendido repetidamente certas “zonas de valor” em ciclos anteriores. Vários estudos de ciclo e métricas on-chain apontaram para uma região de Preço Realizado em torno de US$ 55.000 como uma área onde investidores pacientes historicamente começam a retornar. Não é uma promessa de suporte, mas é um nível que aparece repetidamente após grandes liquidações.
Correção e rompimentos de tendência do Bitcoin: outubro de 2025 a fevereiro de 2026
Fonte: TradingView. Desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados até 25 de fevereiro de 2026.
A partir daqui: três caminhos
Onde isso deixa o mercado agora? Pense em três cenários, classificados por probabilidade em vez de dramatização.
- Os fluxos se estabilizam e voltam a ser positivos.
As saídas dos ETFs desaceleram e depois se revertem; o preço recupera níveis perdidos, especialmente a área de US$ 70.000, e a narrativa gradualmente muda de pânico para paciência.
- Uma fase de resfriamento e construção de base.
O mercado passa um tempo entre US$ 55.000 e US$ 70.000 enquanto o ruído macro diminui e a acumulação on-chain retorna, preparando o terreno para um avanço mais saudável e lento mais adiante no ano.
- O risco de cauda de menor probabilidade.
Se os vendedores romperem com convicção a região dos US$ 60.000 baixos e as saídas dos ETFs persistirem, alguns analistas ainda apontam para o precedente histórico de um recuo de 70%. Isso colocaria cerca de US$ 40.000 em jogo em algum momento de 2026.
Um pouco de perspectiva de ciclo ajuda aqui. O Bitcoin registrou mais de vinte correções superiores a 40% desde 2011. Quedas de meio de ciclo de 35-50% frequentemente redefiniram condições superaquecidas sem encerrar o ciclo mais amplo, e as recuperações a partir desses níveis tendem a se desenvolver ao longo de 9-14 meses, muito mais rapidamente do que as reconstruções de vários anos após colapsos de mercado de baixa de 70-80%. Esse contexto não promete nada, mas esclarece onde esse movimento se encaixa no padrão histórico mais amplo.
Conclusão
O ponto principal é direto. Essa queda não foi resultado de alguma nova falha estrutural dentro do universo cripto. Foi um mercado aquecido enfrentando liquidez mais apertada, mudanças nos fluxos de ETFs e uma onda de nervosismo dos investidores. Os principais pontos a observar daqui em diante são simples. Um é se as saídas dos ETFs desaceleram e começam a se tornar positivas novamente. Outro é se o mercado consegue se manter acima dos níveis de tendência de longo prazo que os traders acompanham. Um terceiro é se a região de valor de US$ 55.000 atrai o mesmo interesse comprador paciente que teve em ciclos anteriores. Quando esses elementos começam a se alinhar, tanto o sentimento quanto o preço geralmente seguem.