글로벌 시장, 보다 명확한 경제 신호를 기다리며 숨 고르기 | 주간 요약: 2026년 2월 2–9일
경제 개요
이번 주는 주요 중앙은행들이 신중한 정책 기조를 유지하는 가운데, 혼재된 경제 신호 속에서 전개되었습니다. 미국에서는 일시적인 정부 셧다운으로 인해 1월 고용동향 보고서가 예정대로 발표되지 않아, 투자자들이 주중 가장 주목하던 지표 중 하나를 확인하지 못했습니다. 미 노동통계국은 자금이 재개되는 대로 발표 일정을 다시 잡을 것이라고 확인했습니다. 이로 인해 정보 환경이 다소 조용해졌고, 시장은 평소보다 설문조사 결과와 기업 가이던스에 더 많이 의존했습니다.
영국에서는 영란은행이 기준금리를 3.75%로 유지했으나, 5대 4의 표결 결과는 논의가 얼마나 팽팽한 균형 위에 있는지를 보여주었습니다. 인플레이션은 4월부터 2% 수준으로 되돌아갈 것으로 예상되지만, 영란은행은 물가 압력이 지속 가능하게 완화되고 있다는 명확한 증거가 필요하다는 점을 계속 강조하고 있습니다. 이번 결정은 안정적이었지만, 근소한 표 차이는 정책이 정체되어 있기보다는 점진적으로 진화하고 있음을 시사합니다.
유로존 전반에서도 ECB는 금리를 동결하며 인플레이션이 2% 목표에 더 가까이 안착하고 있다고 언급했습니다. 메시지는 일관되었습니다. 정책은 데이터에 따라 움직이며, 결정은 회의별로 내려질 것입니다. 글로벌 환경이 여전히 불확실하고 유로화가 연초보다 강세를 보이는 가운데, 중앙은행은 긴박함도 안일함도 드러내지 않는 신중한 어조를 유지했습니다.
주식, 채권 및 원자재
주식시장은 혼조세를 보였지만 전반적으로는 안정적인 한 주였습니다. 미국에서는 S&P 500 지수가 약 2% 하락해 6,932.30으로 마감했으며, 나스닥 종합지수도 약 2% 하락한 23,031.21로 마감해 기술주에 대한 민감도가 지속되고 있음을 반영했습니다. 글로벌 기준으로는 MSCI 월드 지수가 하락해 4,528.99에 마감했습니다.
영국에서는 FTSE 100 지수가 상대적으로 양호한 흐름을 보이며 주간 상승 마감했습니다. 이는 보다 안정적인 국내 여건과 중앙은행 발언에 대한 절제된 시장 반응에 힘입은 결과입니다.
미국 국채 수익률은 전 만기에 걸쳐 완만하게 하락했습니다. 주말 기준으로 2년물은 3.47%, 10년물은 4.21%, 30년물은 4.85%를 기록했습니다. 미국 고용보고서가 연기되면서 시장은 상대적으로 가벼운 데이터에 의존했고, 전반적인 분위기는 신중하게 유지되었습니다.
원자재는 보다 견조한 모멘텀을 보였습니다. 브렌트유는 주간 기준 2.64% 상승해 배럴당 68.05달러로 마감했으며, WTI는 1.59% 상승해 63.13달러로 마감했습니다.
금 가격도 한 주 동안 상승했습니다. 약 4.3% 오르며 4,956달러에 마감했는데, 이는 시장 전반의 분위기가 차분해진 가운데 1월 말의 급격한 변동 이후 반등한 영향입니다.
섹터 성과
이번 주에는 전체 주식시장보다 섹터별 움직임이 더 뚜렷하게 나타났습니다.
에너지 섹터가 +4.78%의 수익률로 선두를 차지했습니다. 유가 강세는 일반적으로 생산업체의 매출 가시성을 높이고 공급망 전반의 투자심리를 개선합니다. 필수소비재는 +4.37%로 뒤를 이었는데, 이는 시장이 선택적으로 움직일 때 안정적인 버팀목 역할을 하는 섹터의 특성을 반영합니다. 일상 필수품에 대한 수요는 경제 신호가 불분명해도 비교적 견조한 경향이 있습니다. 산업재는 글로벌 경제 활동이 지속되며 +2.51% 상승했고, 유틸리티는 안정적이고 소득 지향적인 자산을 선호하는 흐름 속에서 +1.92% 상승했습니다.
헬스케어(+0.77%)와 금융(+0.66%)은 비교적 안정적인 흐름을 보였으며, 이는 조용한 거시 환경과 일치합니다. 가장 부진한 성과는 성장 민감 섹터에서 나타났습니다. 정보기술 및 커뮤니케이션 서비스(-1.53%)는 금리 기대 변화 속에서 밸류에이션 재평가가 이루어지며 약세를 보였고, 경기소비재(-3.18%)는 가계 지출에 대한 불확실성으로 투자심리가 위축되며 하락했습니다.
섹터 성과
출처: FE Analytics. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익률입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2026년 2월 6일.
지역별 시장
이번 주에는 지역별 수익률이 글로벌 주요 지수보다 더 분산된 모습을 보였습니다.
일본이 +3.71% 상승하며 두드러진 성과를 보였습니다. 투자자들이 미국 기술주 중심에서 벗어나 성장주 변동성에 덜 연동된 시장으로 시선을 돌린 결과입니다. 영국은 FTSE 100의 보다 안정적인 흐름과 보조를 맞추며 +0.24%의 완만한 상승을 기록했습니다. 유럽은 ECB의 정책 동결 이후 +0.10%로 거의 보합에 그치며, 놀라움보다는 연속성을 강조하는 분위기를 강화했습니다.
북미는 -0.59% 하락했는데, 이는 미국 주식의 부진한 한 주와 고용보고서 연기 이후 데이터 환경이 조용해진 점과 일치합니다. 이로 인해 시장 심리를 지탱해 주던 거시적 기준점이 약화되었습니다. 중국은 -1.58% 하락해 신흥시장의 전반적인 분위기를 더욱 신중하게 만들었으며, 위험 선호는 광범위하기보다는 선택적인 수준에 머물렀습니다.
지역별 성과
출처: FE Analytics. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익률입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2026년 2월 6일.
외환 시장
이번 주 환율 움직임은 비교적 제한적이었으며, 뚜렷한 방향성보다는 중앙은행의 어조에 더 크게 영향을 받았습니다.
EUR/USD는 0.22% 상승했으며, 이는 ECB의 안정적인 메시지와 큰 변수의 부재에 힘입은 결과입니다. 소폭 상승은 경제 전망의 변화라기보다는 정책 연속성에 대한 차분한 반응을 반영했습니다.
GBP/USD는 0.38% 하락했습니다. 파운드는 영란은행의 근소한 표결 결과와 금리 인하 시점에 대한 추측이 커진 데 반응하며 약세를 보였습니다. 투자자들은 불확실성보다 명확성을 선호하는 모습을 보였습니다.
USD/JPY는 1.02% 상승했으며, 엔화는 금리 격차가 큰 환경 속에서 계속 압박을 받았습니다. 주요 데이터가 없었음에도 불구하고, 전반적인 통화 정책 환경은 엔화를 약세 쪽에 머물게 했습니다.
GBP/JPY는 0.63% 상승했는데, 이는 달러 대비 파운드의 완만한 약세와 엔화의 지속적인 구조적 약세가 결합된 결과로, 교차 환율은 전반적으로 소폭 상승했습니다.
전망 및 다음 주
다음 주요 관전 포인트는 재조정된 미국 1월 고용보고서가 될 것입니다. 이는 데이터 흐름이 둔화된 기간 이후 노동 수요의 현 위치를 보다 명확히 보여줄 것으로 예상됩니다. 또한 이번 발표는 연준이 최근의 경제 모멘텀을 어떻게 해석할지에 대한 보다 분명한 단서를 시장에 제공할 것입니다.
영국과 유로존에서는 향후 발표될 인플레이션 데이터와 서비스 부문 주도의 물가 압력이 얼마나 빠르게 완화되는지가 계속해서 주목될 것입니다. 중앙은행들은 결정이 기대가 아닌 증거에 기반할 것임을 분명히 해왔기 때문에, 전반적인 어조는 신중하게 유지될 가능성이 큽니다.
실적 시즌이 계속되고 거시 데이터가 보다 정상적인 리듬으로 돌아오면서, 시장은 여전히 선택적인 접근을 유지할 수 있습니다. 광범위한 방향성보다는, 2026년 초의 그림이 점차 선명해짐에 따라 회복력, 재무구조의 건전성, 그리고 실적 가이던스의 지속성에 초점이 맞춰질 가능성이 큽니다.