Sức mạnh của Đồng Đô la so với Thị trường Mới nổi: Phân tích Kỹ thuật EEM vs DXY
Cuối tháng 9 năm 2025, chúng ta đã chứng kiến đồng đô la Mỹ suy yếu trong khi cổ phiếu thị trường mới nổi tăng mạnh. Quỹ iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) đã leo lên mức cao nhất trong nhiều tháng quanh $53,4 (gần mức đỉnh 52 tuần là $53,67) trong khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã lùi khỏi mức cao gần đây (~98,6) để kiểm tra vùng hỗ trợ thấp hơn (khoảng 97,6). Sự vận động ngược chiều này – đồng đô la yếu đi và EEM mạnh lên – là điển hình. Nó đặt biểu đồ EEM so với DXY vào tầm ngắm, đặc biệt khi dữ liệu quan trọng từ Fed/CPI và việc làm sắp được công bố.
Biểu đồ tương quan: EEM vs DXY
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 10 năm 2025.
Thị trường mới nổi đã tăng gần +28% trong khi Chỉ số Đô la Mỹ giảm hơn -10%, nhấn mạnh mối quan hệ nghịch đảo điển hình.
Động lực kỹ thuật & Các mức quan trọng
Đồng đô la mất đà sau khi chạm 98,6 và trượt về vùng 97,7–97,5. Khu vực này gần đây đã đóng vai trò như một “sàn” – mỗi khi chỉ số rơi xuống đây, người mua lại xuất hiện. Nếu điều này lặp lại, đồng đô la có thể bật lên lại về 98,5. Nhưng nếu “sàn” này bị phá vỡ, đà giảm có thể còn kéo dài hơn.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY 4H): Kiểm tra vùng hỗ trợ 97,7–97,5
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 10 năm 2025.
DXY đã rút khỏi mức cao và hiện đang nằm tại một “sàn” quan trọng gần 97,7–97,5. Giữ được ở đây có thể kích hoạt một cú bật, nhưng nếu phá xuống dưới sẽ dễ bị bán tháo thêm.
EEM đã leo đều đặn và hiện đang tiến vào vùng $53,7–54,0, vốn trước đây đóng vai trò kháng cự. Nếu phá vỡ rào cản này, nhịp tăng tiếp theo có thể mở ra nhanh chóng. Ở chiều giảm, ETF có nhiều lớp hỗ trợ: trước tiên quanh $53,0, sau đó gần $52,0 – nơi người mua đã từng xuất hiện. Xu hướng tổng thể vẫn mạnh – giá đã tạo các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn trong nhiều tháng, và động lượng vẫn khỏe mạnh mà không bị quá đà. Tóm lại, EEM đang kiểm tra kháng cự ở đỉnh vùng dao động, với hỗ trợ tích lũy ngay bên dưới.
Biểu đồ ngày EEM: Kiểm tra kháng cự $54 trong xu hướng tăng mạnh
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 10 năm 2025.
Biểu đồ ngày EEM: Đang kiểm tra kháng cự $53,7–54,0 trong khi xây “thang hỗ trợ” tại $53,0 → $52,0 → $51,5. RSI gần 70 cho thấy động lượng mạnh nhưng cảnh báo nguy cơ quá mua.
Động lượng và Mô hình biểu đồ
Hiện tại cả hai biểu đồ đều không cho thấy tín hiệu đảo chiều rõ ràng – động lượng vẫn ủng hộ xu hướng. Trên biểu đồ ngày của EEM, không có phân kỳ giảm giá rõ rệt trên RSI hay MACD, và khối lượng/tăng trưởng đã tăng trong đợt phục hồi. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi mô hình tiếp diễn. Ngược lại, nếu thất bại dưới đường trục $53 và MACD giảm, điều đó có thể báo hiệu đỉnh ngắn hạn.
Đối với đồng đô la, biểu đồ 4 giờ cho thấy sự giằng co. Sau khi leo lên 98,6, nó đã trượt lại và hiện đang tựa vào hỗ trợ quanh 97,7. Nếu “sàn” này bị phá, có thể mở đầu cho một nhịp giảm mới. Nếu giữ được, đồng đô la có thể thử một đợt tăng khác, nhưng cần chứng minh rằng nó vẫn còn sức mạnh.
EEM, ngược lại, đã giữ vững trên $53. Nếu tích lũy tại đây và bứt phá lên, đợt tăng có thể kéo dài. Nhưng nếu trượt xuống dưới $53, các nhà giao dịch có thể xem đó là tín hiệu động lượng suy yếu. Hiện tại, cả hai biểu đồ đều phát ra tín hiệu hỗn hợp – xu hướng ổn định nhưng các mức quan trọng đang bị thử thách.
Rủi ro và Những gì nhà giao dịch đang theo dõi
Mặc dù biểu đồ đặt ra các mức, nhưng sự kiện mới quyết định hướng đi. Chính sách Fed, lạm phát Mỹ và dữ liệu việc làm vẫn là trung tâm – bất ngờ mang tính “nới lỏng” có xu hướng làm đồng đô la yếu đi và nâng đỡ thị trường mới nổi, trong khi con số mạnh mẽ sẽ tạo hiệu ứng ngược lại. Mùa báo cáo lợi nhuận và tin tức địa chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro. Tóm lại, ngay cả thiết lập kỹ thuật rõ ràng cũng có thể thay đổi nhanh chóng nếu dòng tin tức biến động.
Kết luận
Cả hai biểu đồ đều đang ở điểm quyết định. Nếu đồng đô la giữ trên 97,7 và bật lại, thị trường mới nổi có thể chững lại. Nhưng nếu DXY rơi xuống dưới 97,5 trong khi EEM bứt phá qua trần $53,7–54,0, đợt tăng của thị trường mới nổi còn dư địa mở rộng. Hiện tại, động lượng nghiêng về phía EEM, nhưng dữ liệu Fed, lạm phát và việc làm sắp tới nhiều khả năng sẽ quyết định bước đi tiếp theo.