> 주식 상승, 석유 하락, 달러 반등: 시장, 상반기 마무리하며 긍정적인 마감 | 주간 요약: 2025년 6월 30일 – 7월 4일
주식 상승, 석유 하락, 달러 반등: 시장, 상반기 마무리하며 긍정적인 마감 | 주간 요약: 2025년 6월 30일 – 7월 4일
Jul 07, 2025 9:09 AM

경제 개요

최근 미국의 데이터는 다소 혼합된 신호를 보였습니다. 한편으로는 경제가 확실히 둔화되고 있지만, 다른 한편으로는 인플레이션 — 즉, 물가 상승 — 이 여전히 존재하고 있습니다.

연준의 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE는 5월에 2.7%로 약간 상승했습니다. 이는 가격 압력이 쉽게 사라지지 않음을 나타내며, 연준이 금리를 인하하기 전에 더 오래 기다릴 수 있음을 의미합니다.

한편, 6월의 소비자 신뢰는 하락했습니다 — 더 많은 사람들이 직업 안정성에 대해 걱정하고 있습니다. 지난 주에 실업 수당을 신청한 사람은 줄었지만, 여전히 실업 수당을 받고 있는 사람 수는 3년 만에 최고치를 기록하여 새로운 직장을 찾기가 점점 더 어려워지고 있음을 시사합니다.

다른 데이터는 경제가 여전히 성장하고 있지만, 그 속도는 매우 느리다는 것을 보여주었습니다. 사업 활동은 조금 증가했지만, 특히 새로운 관세로 인한 비용 상승이 점차적으로 영향을 미치고 있습니다.

미국 외에도 성장 속도는 더디기만 합니다. 유럽과 영국은 겨우 성장하고 있고, 일본은 느리게 개선되고 있습니다. 많은 지역에서 인플레이션이 여전히 너무 높아서 중앙은행들은 현재까지 신중한 자세를 유지하고 있습니다.

요약하자면: 경제는 냉각되고 있지만, 인플레이션이 너무 끈질겨서 중앙은행들이 아직은 정책을 완화할 수 없습니다.

주식, 고정 수익, 및 원자재

미국 주식은 또 다른 강력한 주를 보냈고, 나스닥-100과 S&P 500 지수는 새로운 기록을 세웠습니다. 이는 견고한 기술 기업 실적과 긍정적인 노동 시장 데이터 덕분이었습니다. AI 중심의 주식인 엔비디아는 계속해서 동력을 얻었고, 이를 통해 더 넓은 시장은 약 1-2% 상승했습니다.

유럽에서는 분위기가 더 신중했습니다. STOXX 600 지수는 하락했으며, 은행과 광산 주식은 글로벌 무역 우려로 압박을 받았습니다. 영국의 FTSE 100 지수는 에너지 주식의 강세로 재정 우려를 상쇄하면서 보합세를 보였습니다.

일본의 니케이 지수는 기록적인 수준을 유지하며, 수출과 글로벌 성장에 대한 낙관적 기대감으로 지지받았지만, 주말에 거의 변화가 없었습니다.

채권 시장도 뉴스에 올랐습니다. 미국에서 강력한 고용 보고서 이후 국채 수익률이 급등했고, 2년물은 3.89%, 10년물은 4.35%에 도달했습니다. 이는 투자자들이 연준의 금리 인하 예상을 늦추고 있다는 신호입니다. 영국의 길트 수익률도 4.68%로 급등했으며, 이는 2022년 이후 가장 큰 상승폭으로, 선거 관련 지출 우려가 주도했습니다.

원자재에서, 유가가 하락했으며, 브렌트유는 69달러, WTI는 67달러였고, 이는 OPEC+의 공급 리스크를 고려한 거래자들의 반응 때문입니다. 금은 안전 자산 수요에 의해 다년간의 최고치를 유지했으며, 금 채굴 기업들은 3% 가까이 상승했습니다.

산업 부문 성과 업데이트

이번 주에는 성장 및 경기 순환 산업들이 주목을 받았고, 방어적인 산업들은 대부분 뒤처졌습니다.

에너지는 MSCI ACWI 에너지 지수가 2.12% 상승하면서 선두를 차지했습니다. 중간 주가 변동에도 불구하고 OPEC+ 생산에 대한 낙관적 전망과 안정적인 수요 전망이 이 부문을 선호하게 만들었습니다.

기술과 통신 주식이 뒤를 이었습니다. MSCI ACWI 정보 기술 및 통신 지수는 1.31% 상승했으며, 이는 계속되는 AI 상승과 주요 기업들의 강력한 실적 덕분입니다.

산업 부문 성과

2025년 6월 30일부터 7월 4일까지 산업 부문 수익률을 나타낸 선형 차트; 에너지가 2.12%로 선두를 달리며, 유틸리티와 산업이 0.4% 미만으로 뒤처짐.

출처: FE Analytics. 모든 지수는 미국 달러로 총수익을 기준으로 계산되었습니다. 과거 성과는 미래 성과를 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 2025년 7월 6일 기준 데이터.

금융 섹터는 0.90% 상승했으며, 이는 채권 수익률 상승과 긍정적인 실적 전망 덕분입니다. 소비재 섹터도 잘 했습니다 — 필수 소비재는 0.99% 상승했고, 선택적 소비재는 0.93% 상승하여, 투자자들이 여전히 리스크를 감수하는 거래를 이어갔음을 보여줍니다.

방어적 산업들은 뒤처졌습니다. 유틸리티는 0.36% 상승했으며, 산업은 거의 변화 없이 +0.19% 상승했습니다. 전통적으로 더 안전한 산업들은 주식이 상승하면서 외면받았습니다. 헬스케어는 0.69% 상승하여, 일관된 실적과 낮은 변동성의 매력 덕분에 중간 선택을 제공했습니다.

요약하자면, 투자자들은 성장과 순환 산업으로 돌아섰으며, 에너지와 기술이 이번 주의 명확한 승자로 떠올랐습니다.

지역 시장 업데이트

전 세계적으로 시장은 혼합된 성과를 보였으며, 그 수치가 이를 명확하게 보여줍니다.

북미 시장은 성과가 우수했으며, MSCI 북미 지수는 1.17% 상승했으며, 이는 미국 주식에 의해 주도되었습니다. AI에 대한 낙관적인 전망, 견고한 경제 데이터, 그리고 회복력 있는 소비자 트렌드가 강한 모멘텀을 유지하게 했습니다. 캐나다도 상품 가격과 강한 캐나다 달러 덕분에 소폭 상승했습니다.

유럽은 소폭 상승했습니다. MSCI 영국 지수는 0.36% 상승했으며, MSCI 유럽 지수는 0.34% 상승했으며, 이는 에너지 주식의 강세 덕분입니다. 그러나 재정 정책에 대한 우려와 미국 실적 약화가 상승을 제한했습니다.

지역 성과

2025년 6월 30일부터 7월 4일까지 지역 시장 성과; 북미가 1.17%로 선두, 일본은 -1.17% 하락.

출처: FE Analytics. 모든 지수는 미국 달러로 총수익을 기준으로 계산되었습니다. 과거 성과는 미래 성과를 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 2025년 7월 6일 기준 데이터.

아시아는 뒤처졌습니다. MSCI 일본 지수는 1.17% 하락했으며, 이는 일본 엔화 강세와 기업 감정 약화로 인해 영향을 받았습니다. 한편, MSCI 중국 지수는 0.27% 하락했습니다. 무역 긴장이 재발하며 하락했습니다.

전체적으로, 미국은 여전히 상승 모드였지만, 글로벌 시장의 모멘텀은 지역 간 매크로 경제와 정책 전망의 차이를 반영하며 고르지 않았습니다.

환율 시장 변동

미국 달러는 롤러코스터 같은 한 주를 보냈습니다 — 처음에는 약세를 보였지만 끝에는 강하게 반등했습니다.

처음에는 재정 불확실성과 새로운 세금에 대한 우려로 인해 수년간 최저치를 기록했습니다. 이는 유로(EUR/USD)가 1.1783까지 상승하는 여유를 주었고, 이는 4년 만에 가장 강한 수준입니다.

하지만, 미국의 강력한 고용 데이터와 안전 자산 수요의 증가로 인해 달러는 회복했습니다. 유로는 약 1.1754로 하락했고, 영국 파운드(GBP/USD)도 다시 하락했습니다 — 1.3725에서 1.3645로 떨어졌으며, 이는 영국 채권 수익률 상승과 정치적 불확실성이 파운드를 압박했기 때문입니다.

일본 엔화(USD/JPY)는 약간 약세를 보였으며, 144.0에서 145.0으로 상승했습니다. 이 움직임은 미국과 일본 사이의 금리 차이가 확대되었음을 반영합니다. 특히 일본은행(BoJ) 공식이 금리 인상을 암시한 후에는 전통적으로 비둘기파적 입장을 가진 일본은행의 입장이 불확실한 것으로 나타났습니다.

결국, 미국 달러 지수는 0.4% 상승하여 97.1에 근접했습니다. 금리 전망 변화와 글로벌 리스크 심리가 이번 주 내내 주요한 동력원이었습니다.

시장 전망과 다가오는 주

미래를 내다보며, 투자자들은 최신 미국 고용 보고서를 소화하고 경제 강도에 대한 새로운 단서를 찾을 것입니다. 7월 4일 휴일로 인해 6월의 고용 보고서는 조기 발표되었으며, 이 보고서는 147,000개의 일자리가 증가하고 실업률이 4.1%로 낮아졌다고 밝혔습니다. 그러나 더 깊이 들여다보면 민간 부문 고용이 약해졌으며, 이는 노동 시장이 천천히 냉각되고 있음을 시사할 수 있습니다.

이 혼합된 신호는 연준을 곤란한 상황에 빠뜨립니다. 강한 경제 지표는 즉각적인 금리 인하 가능성을 낮추지만, 고용 둔화는 여전히 올해 후반에 금리 완화 여지를 남겨둡니다.

ISM 서비스 PMI와 소비자 신뢰 지수도 주목받고 있습니다. 이 데이터는 수요가 유지되고 있는지, 아니면 둔화되고 있는지를 보여줄 것입니다. 전 세계적으로, 투자자들은 일본의 향후 선거와 중국의 새로운 경제 부양책 발표에 주목하고 있습니다.

지정학적 리스크도 여전히 존재합니다 — 특히 중동에서 — 7월 9일 미국과 중국 간의 세금 협정이 만료될 때 무역 긴장이 고조될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 시장의 감정은 여전히 긍정적입니다. 글로벌 주식 펀드는 2024년 11월 이후 가장 큰 유입을 기록했습니다 — 이는 많은 투자자들이 여전히 시장에 베팅할 의향이 있음을 나타내며, 경계심을 유지하면서도 그렇게 하고 있음을 보여줍니다.