Dầu Brent giữ trên mức 77 USD khi căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục duy trì mức phí rủi ro cao cho dầu mỏ
Giá dầu tiếp tục biến động mạnh vào thứ Năm khi căng thẳng mới tại Trung Đông khiến các thị trường năng lượng luôn trong trạng thái cảnh giác. Dầu Brent giao dịch quanh mức 77 USD/thùng, trong khi West Texas Intermediate (WTI) dao động gần 73 USD, khi các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro gián đoạn nguồn cung với hy vọng xung đột sẽ không lan rộng hơn. Dù đã giảm so với mức đỉnh đạt được đầu tuần này, cả hai loại dầu chuẩn vẫn duy trì trên mức trước khi căng thẳng leo thang, cho thấy các rủi ro địa chính trị tiếp tục là yếu tố nâng đỡ giá dầu.
Diễn biến mới nhất diễn ra sau khi quan hệ giữa Mỹ và Iran xấu đi nghiêm trọng, khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đã “kết thúc”, dẫn đến một loạt cuộc không kích mới của Mỹ. Sự chú ý nhanh chóng chuyển sang eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường năng lượng chiến lược quan trọng nhất thế giới. Khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu, tương đương khoảng 20 triệu thùng mỗi ngày, đi qua tuyến đường thủy hẹp này, khiến bất kỳ mối đe dọa nào đối với hoạt động vận chuyển đều là mối lo lớn đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Những lo ngại về nguồn cung cũng gia tăng. Bên cạnh leo thang quân sự, Mỹ đã siết chặt các hạn chế đối với xuất khẩu dầu của Iran, làm giảm kỳ vọng về lượng dầu thô có sẵn cho người mua quốc tế. Khi tồn kho toàn cầu vốn đã ở mức khá thấp, các nhà giao dịch ngày càng nhạy cảm với những diễn biến có thể tiếp tục hạn chế nguồn cung. Dầu Brent đã có lúc vượt mốc 80 USD/thùng trước khi giảm trở lại khi các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng xung đột sẽ gây ra gián đoạn nguồn cung kéo dài. Diễn biến này cho thấy các sự kiện địa chính trị có thể tác động nhanh chóng đến giá dầu, ngay cả khi nguồn cung thực tế chưa bị ảnh hưởng.
Brent và WTI duy trì trên mức trước khi căng thẳng leo thang dù đã điều chỉnh giảm
Dầu Brent (màu đỏ) và dầu WTI (màu xanh) đã tăng mạnh sau khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông bùng phát trở lại trước khi giảm nhẹ từ các mức đỉnh gần đây. Dù đã điều chỉnh giảm, cả hai loại dầu chuẩn vẫn duy trì trên mức trước khi căng thẳng leo thang, phản ánh những lo ngại kéo dài về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.
Hiện tại, thị trường dường như đang định giá khả năng xảy ra gián đoạn trong tương lai thay vì phản ứng với tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức. Xuất khẩu dầu qua khu vực này vẫn tiếp diễn, nhưng nguy cơ xung đột lan rộng đã đủ để khiến các nhà giao dịch thận trọng. Do đó, các diễn biến địa chính trị một lần nữa đóng vai trò lớn hơn nhiều trong việc điều chỉnh giá so với các dữ liệu cung cầu thông thường.
Tác động này lan rộng ra ngoài thị trường năng lượng. Giá dầu cao hơn có thể làm tăng chi phí vận chuyển và sản xuất, tạo thêm áp lực lạm phát trong bối cảnh nhiều ngân hàng trung ương vẫn đang nỗ lực kiểm soát lạm phát. Các giai đoạn bất ổn địa chính trị gia tăng cũng hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đồng USD, đồng thời góp phần làm tăng biến động trên các thị trường chứng khoán toàn cầu. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến đạt trung bình khoảng 104 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay, cho thấy ngay cả những gián đoạn nhỏ đối với xuất khẩu dầu từ Trung Đông cũng có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường.
Các nhà đầu tư hiện sẽ tập trung vào diễn biến tại eo biển Hormuz, các thông báo quân sự hoặc ngoại giao tiếp theo, dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ và bất kỳ phản ứng nào từ các nhà sản xuất OPEC+. Tổng hợp lại, những yếu tố này sẽ quyết định liệu đợt tăng giá gần đây sẽ phát triển thành một câu chuyện nguồn cung dài hạn hay chỉ là một khoản phí rủi ro địa chính trị tạm thời.