黄金突破4,600美元，投资者寻求避险

2026年1月12日（周一），金价飙升至历史新高，现货黄金在亚洲和欧洲早盘交易时段突破每盎司4,600美元。这一走势为贵金属市场强劲的一周开了个好头，也反映出投资者情绪的明显转变——在全球经济前景不明和地缘政治紧张局势加剧的背景下，更多资金流向了传统上更安全的资产。

黄金创历史新高，投资者寻求避险

来源：TradingView。所有指数均为以美元计价的总回报。过往表现并不代表未来结果。数据截至2026年1月12日。

在经济和地缘政治不确定性加剧的背景下，投资者转向更安全的资产，推动金价飙升至历史新高。

本轮上涨的一个关键触发因素是上周晚些时候公布的美国就业数据不及预期。报告显示，12月的就业增长放缓幅度超出市场此前的预估，引发了对全球最大经济体增长韧性的担忧。对投资者而言，这进一步强化了这样一种观点：为了支撑经济增长，美国联邦储备委员会可能需要比此前预期更早开始降息。

这对黄金意味着什么？ 当利率处于高位时，投资者通常更青睐能够产生利息或分红的资产。但当市场预期利率将下调时，黄金的吸引力便会上升，因为持有黄金的机会成本随之降低。降息预期也往往会给美元带来压力，而美元走弱会进一步支撑金价，因为这使得使用其他货币的买家能够以更低成本购买黄金。

地缘政治不确定性也为金价提供了额外支撑。中东局势，尤其是围绕伊朗的紧张关系，使市场持续处于高度警惕状态，而更广泛的全球冲突和政治不确定性也继续笼罩前景。在这样的时期，投资者往往会寻找被视为价值储存工具的资产，而黄金历来扮演着这一角色。经济担忧与地缘政治风险的叠加，在市场信心依然脆弱之际，推动了对黄金的需求。

黄金的涨势也在其他贵金属中得到呼应，白银触及新高，铂金和钯金也同步走强。这种更广泛的强势表明，此轮行情不仅仅是关于黄金本身，而是市场整体向更具防御性的布局转变的一部分。

与此同时，美元略有走软，进一步强化了黄金的上行走势。汇率变动或许看起来较为技术性，但其影响其实很简单：当美元走弱时，黄金对国际买家而言变得更加实惠，即便在较高价位下也有助于维持需求。

展望未来，投资者将密切关注即将公布的美国通胀数据以及美联储官员的表态，以寻找利率可能何时开始下调的线索。如果经济数据继续走软，或地缘政治风险进一步升级，黄金可能仍将获得有力支撑。目前来看，这一最新涨势反映出市场在不确定的全球环境中，正越来越关注谨慎、稳定与保护。