Un activo, un gráfico, una lección: el oro
Hay momentos en los que un gráfico se ve tan extendido que el instinto dice: “Esto tiene que retroceder pronto”. El oro dio exactamente esa sensación durante gran parte de octubre. Se movió rápido y casi no se detuvo. Cada retroceso fue pequeño y de corta duración. Y si mirabas cualquier indicador típico de momento (como el RSI), habrías visto el mismo mensaje repetido: sobrecompra.
Oro (XAU/USD) con RSI (septiembre a diciembre de 2025)
Fuente: TradingView. Todos los índices son de rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Datos al 10 de diciembre de 2025.
Un fuerte repunte en octubre mantuvo el RSI elevado. A pesar de parecer “sobrecomprado”, el oro siguió subiendo. Los retrocesos de noviembre encontraron soporte y la estructura se mantuvo hasta diciembre.
Para muchos traders, eso es la señal de alarma. “Es hora de ponerse en contra”, piensan. “No puede seguir subiendo para siempre”. Pero aquí está el punto: a veces sí puede. Esa es la lección que enseña este gráfico.
Empecemos con la estructura. Desde finales de septiembre hasta la segunda mitad de octubre, el oro subió casi en línea recta. El gráfico de 1 hora que estás viendo muestra una tendencia alcista clara y agresiva. No fueron solo unas pocas velas empujando hacia arriba, fueron sesión tras sesión de impulso controlado, con retrocesos poco profundos y máximos cada vez más altos. Podrías llamarlo una subida acelerada, pero no fue desordenada. Fue fuerte.
Y aquí es donde comienzan los problemas para muchos traders. Cuando el precio se mueve así y los indicadores empiezan a marcar “sobrecompra”, el instinto es apostar en contra. Pero ¿qué pasa realmente? El precio está siendo respaldado, los retrocesos son comprados rápidamente y cada rebote llega a un nivel más alto. Eso no es agotamiento. Eso es participación. Los compradores tienen el control.
Ahora bien, es cierto que el movimiento eventualmente retrocedió. El máximo de finales de octubre dio paso a una caída brusca. El precio bajó con fuerza, y muchos que habían intentado ponerse cortos antes probablemente sintieron que tenían razón. Pero aquí viene lo interesante: la caída no rompió la estructura. Fue profunda, sí. Pero lo que vino después no fue un colapso, fue una recuperación.
Durante noviembre, el oro se estabilizó. Lateralizó, reconstruyó soporte y comenzó a subir nuevamente hacia la segunda mitad del mes. Para diciembre, el tono volvió a cambiar. Ya no estaba la extrema fuerza de octubre, pero la tendencia seguía siendo sólida. Y todo esto mientras el precio se mantuvo muy por encima de la base de septiembre. Eso es lo que importa.
El error que mucha gente comete (especialmente en gráficos intradía) es tratar el RSI y otros indicadores de momento como señales de advertencia, en lugar de pistas de contexto. El RSI no predice un giro. Refleja cuán fuerte es el movimiento actual. Cuando algo como el oro está en fuerte tendencia, que el RSI esté “sobrecomprado” no es una señal de venta. Solo indica que los compradores están comprometidos.
Y cuando esa tendencia está respaldada por factores más amplios, como expectativas de tasas, preocupaciones por la inflación o demanda de refugio, esos movimientos fuertes pueden durar más de lo que uno espera. Eso es exactamente lo que vimos en este gráfico. El mercado tenía motivos para subir, y siguió haciéndolo, incluso cuando las herramientas de corto plazo decían que ya estaba estirado.
¿Qué deberías aprender de esto? La próxima vez que veas un movimiento así, no te obsesiones con un solo número o una sola lectura. Da un paso atrás. Observa el comportamiento del precio. ¿Está manteniendo niveles clave? ¿Los retrocesos siguen siendo comprados? ¿La dirección general sigue intacta? Si la respuesta es sí, puede que no se esté formando un giro. Puede que simplemente sea una tendencia haciendo su trabajo.
El oro no hizo techo porque el RSI fuera alto. Retrocedió cuando el impulso realmente se agotó, y aun así, los compradores regresaron. Esa es la verdadera lección aquí: fuerte no significa terminado. Sobrecomprado no significa acabado. Una tendencia no se acaba hasta que la estructura se rompe y la participación desaparece.
Un activo. Un gráfico. Una lección.