Memahami Volatiliti Pasaran: Sahabat atau Musuh bagi Pelabur?

Pernahkah anda melihat carta pasaran dan terfikir, apa yang sebenarnya berlaku? Harga naik pada satu hari, jatuh pada hari berikutnya, dan para pelabur menjadi keliru. Itulah volatiliti. Ada yang melihatnya sebagai ancaman, ada yang menganggapnya peluang, dan sering kali ia adalah kedua-duanya. Hakikatnya, pasaran akan hilang daya hidup tanpanya. Jadi mari kita bincangkan apakah sebenarnya volatiliti itu, mengapa ia penting, dan bagaimana untuk mengelakkan ia daripada menggoncang anda.

Apakah Volatiliti Pasaran?

Volatiliti hanyalah cara mewah untuk mengatakan “pergerakan harga.” Kadang-kadang ia lembut dan perlahan, kadang-kadang ia bergelora. Pasaran yang tenang mempunyai volatiliti rendah; pasaran yang liar mempunyai volatiliti tinggi.

Kebanyakan orang secara naluri mengaitkan volatiliti dengan risiko, dan itu tidak salah. Ayunan besar bermaksud lebih banyak ketidakpastian. Tetapi volatiliti juga merupakan faktor yang mewujudkan peluang. Jika harga tidak banyak berubah, anda tidak boleh membeli pada harga rendah dan menjual pada harga tinggi.

Apabila Volatiliti Membantu – dan Apabila Ia Menyakitkan

Fikirkan kembali pada Mac 2020. Pasaran menjunam teruk ketika pandemik merebak; S&P 500 jatuh lebih daripada 7% dalam sehari. Beberapa bulan kemudian, ia melonjak kembali ke paras tertinggi baharu. Bagi sesiapa yang kekal tenang – atau bahkan membeli ketika panik – episod itu menukar volatiliti kepada keuntungan. Perkara yang sama berlaku pada 2008, apabila Buffett melabur berbilion dalam sebuah bank ketika ketakutan berleluasa. Dalam jangka pendek, ia kelihatan melulu. Dalam jangka panjang, ia adalah langkah bijak.

Sekarang bayangkan senario sebaliknya. Bayangkan portfolio anda jatuh 15% dalam seminggu. Anda panik dan menjual. Beberapa hari kemudian, harga pulih semula, tetapi anda sudah terkeluar dari pasaran. Buruk, bukan? Itulah volatiliti yang merugikan anda. Dalam kes ini, bukan ayunan itu sendiri yang menyebabkan kerugian, tetapi reaksi anda terhadapnya. Volatiliti boleh menjadi musuh jika ia mendorong anda membuat keputusan yang akhirnya anda sesali.

S&P 500 dan Lonjakan Volatiliti (2006-2025)

Sumber: TradingView. Semua indeks adalah pulangan jumlah dalam dolar AS. Prestasi masa lalu bukanlah penunjuk yang boleh dipercayai bagi prestasi masa depan. Data sehingga 28 Ogos 2025.

Mengapa Volatiliti Penting Sekarang

Pasaran pada tahun 2025 jauh daripada tenang. Kita telah melihat paras tertinggi rekod diikuti dengan penurunan mendadak, semua dipengaruhi oleh perubahan kadar faedah, inflasi yang berterusan, dan geopolitik. Satu tinjauan Gallup baru-baru ini mendapati enam daripada sepuluh pelabur AS bimbang tentang volatiliti yang berpanjangan. Menariknya, ramai daripada pelabur yang sama masih percaya kepada kekuatan jangka panjang pasaran saham. Gabungan kebimbangan dan optimisme inilah sebab mengapa volatiliti patut diberi perhatian. Ia membingkaikan setiap pilihan: berapa banyak risiko yang anda ambil, bagaimana anda mempelbagaikan, bila untuk kekal, dan bila untuk bertindak.

Risiko dan Cara Menanganinya

Volatiliti mempunyai dua sisi. Ia mencipta peluang, tetapi ia juga boleh menjatuhkan anda. Risiko terbesar adalah terpaksa menjual ketika pasaran menurun – terutamanya jika anda memerlukan tunai dengan segera. Itulah sebabnya perancang kewangan sentiasa menekankan dana kecemasan dan tempoh pelaburan yang panjang.

Terdapat juga isu berkaitan sikap. Jika turun naik pasaran membuatkan anda susah tidur malam, maka portfolio berisiko tinggi mungkin tidak sesuai untuk anda. Secara sejarah, aset yang lebih selamat seperti bon kerajaan bergerak lebih perlahan tetapi juga menghasilkan pulangan yang lebih rendah. Ekuiti lebih berayun, namun dalam tempoh beberapa dekad, ia cenderung memberi ganjaran kepada kesabaran. Inilah dilema yang dihadapi oleh setiap pelabur.

Pertahanan terbaik adalah kepelbagaian. Campuran aset – saham, bon, mungkin komoditi – menyebarkan risiko. Apabila satu jatuh, yang lain mungkin bertahan. Sama pentingnya adalah disiplin. Buffett sering berkata bahawa penghakiman yang tenang lebih penting daripada formula yang pintar. Dengan mempunyai rancangan sebelum volatiliti berlaku, anda lebih mudah menempuh masa sukar tanpa langkah panik.

Kesimpulan

Hakikatnya, volatiliti tidak akan hilang. Ia kadangkala akan menggoncang portfolio, kadangkala mewujudkan peluang, dan sering melakukan kedua-duanya sekali. Kuncinya adalah sikap. Jika anda menghormatinya, merancang untuknya, dan mengelakkan keputusan emosi, volatiliti boleh menjadi sekutu anda. Dari masa ke masa, pasaran cenderung memberi ganjaran lebih besar kepada kesabaran daripada panik.

Ringkasnya: volatiliti itu sendiri bukan baik atau buruk – ia neutral. Apa yang penting ialah bagaimana anda bertindak balas. Mempelajari cara mengharungi volatiliti mungkin menjadi faktor yang menjadikan anda pelabur yang lebih kuat dalam jangka panjang.