Giá vàng tăng vọt lên các mức cao kỷ lục mới vào thứ Hai, ngày 12 tháng 1 năm 2026, với vàng giao ngay vượt mốc 4.600 USD mỗi ounce trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Á và châu Âu. Diễn biến này khép lại một khởi đầu tuần đầy tích cực đối với kim loại quý và phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư, khi những bất ổn xoay quanh nền kinh tế toàn cầu và căng thẳng địa chính trị leo thang đã thúc đẩy dòng tiền chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.
Khi năm 2025 dần khép lại, thị trường tiếp tục hấp thụ những tác động hậu kỳ từ các thay đổi chính sách mạnh mẽ trong những năm trước đó. Quý 4/2025 không mang đến các cú sốc mới, mà thay vào đó củng cố những chủ đề đã hình thành xuyên suốt cả năm. Quý này mang lại một khoảnh khắc ổn định tương đối trên các nhóm tài sản, khi chính sách tiền tệ trở nên rõ ràng hơn nhưng các ràng buộc tài khóa lại hiện lên sắc nét hơn. Bài viết này phân tích diễn biến của Quý 4 trên các thị trường, những bài học rộng hơn mà năm 2025 đem lại cho nhà đầu tư, và những gì năm 2026 có thể mang tới — dưới lăng kính của chủ nghĩa hiện thực thận trọng thay vì dự báo táo bạo.
Bitcoin đã giảm mạnh sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại gần 126.000 USD vào tháng 10. Hiện tại, nó đang giao dịch dưới 95.000 USD, tức giảm khoảng 25%.
Trong Quý 3 năm 2025, các thị trường toàn cầu đã thay đổi mạnh mẽ do sự khác biệt trong chính sách kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) báo hiệu chu kỳ nới lỏng đang đến gần, trong khi nhiều chính phủ lại hướng tới thắt chặt tài khóa. Tăng trưởng và việc làm tại Mỹ suy yếu đủ để thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 9, ngay cả khi chính sách tài khóa đang rút lại. Các nhà đầu tư bỏ qua lo ngại trước đó về chiến tranh thương mại và “tận hưởng một mùa hè sôi động trên thị trường”: cổ phiếu tăng lên mức cao kỷ lục, nhóm công nghệ và chu kỳ dẫn đầu đà tăng, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng cũng tăng giá. Điều bất ngờ của quý này là cách thị trường hoan nghênh chính sách tiền tệ nới lỏng trong bối cảnh chi tiêu công bị thu hẹp.
Các nhà giao dịch trên sàn NYSE nhận thấy vào thứ Tư khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thông báo cắt giảm 0,25% lãi suất của Fed. Đây là lần đầu tiên Fed giảm lãi suất kể từ tháng 12 năm ngoái, giảm lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,00-4,25%.
