O Que São as Ações Defensivas e Quando Elas Superam o Mercado?

Vamos encarar a realidade. O mercado pode ser um pouco como uma montanha-russa. Um momento você está nas alturas, no próximo está vendo linhas vermelhas se acumulando na sua tela. Durante esses momentos voláteis, não seria útil ter alguns desempenhos constantes no seu portfólio — algo um pouco menos... instável?

É aqui que as ações defensivas entram. Elas podem não ser os nomes mais chamativos do mercado, mas quando as coisas vão mal, elas tendem a se manter firmes. Neste artigo, vamos explicar o que são, quando elas se destacam e por que elas têm a reputação de manter a calma sob pressão.

Então, o que são as Ações Defensivas?

De forma simples, ações defensivas são aquelas de empresas que vendem coisas que as pessoas compram, não importa o que aconteça. Pense em alimentos, eletricidade, medicamentos. Não importa se a economia está indo bem ou mal, esses negócios continuam funcionando.

Nome como Procter & Gamble, Nestlé e Johnson & Johnson são frequentemente citados aqui. Por quê? Porque eles produzem itens essenciais. As pessoas não vão parar de escovar os dentes ou comprar comida só porque a inflação está alta ou o PIB fica negativo. O mesmo vale para a saúde, se você precisar de uma receita ou de um médico, você vai dar um jeito.

Essa é a ideia central. Essas empresas não dependem muito da confiança do consumidor ou dos grandes ciclos de gasto. Elas oferecem consistência. E quando há pânico, isso é crucial.

Por Que Elas Se Mantêm Quando o Mercado Cai?

É aqui que as coisas ficam interessantes. Durante uma queda do mercado, os investidores frequentemente se desfazem das ações de crescimento e começam a procurar por segurança. E segurança, neste caso, significa lucros e fluxos de caixa confiáveis. Talvez até um dividendo confiável.

É por isso que as ações defensivas tendem a cair menos quando o mercado em geral está em declínio. Não é que elas subam dramaticamente, a maioria delas não sobe. Mas elas agem como um colchão. Elas perdem menos e, às vezes, permanecem estáveis, o que pode parecer uma vitória quando todo o resto está caindo rapidamente.

Além disso, existe um fator psicológico. Quando o medo se instala, as pessoas querem algo familiar. As ações defensivas oferecem essa sensação de calma. Elas já passaram por crises anteriores, e esse histórico dá credibilidade a elas.

Produtos de Consumo Básico, Utilidades e Saúde: Os Três Grandes Setores

Vamos dar uma olhada rápida nos três setores que a maioria das pessoas pensa quando falamos de ações defensivas:

1. Produtos de Consumo Básico: Isso cobre alimentos, bebidas, produtos de higiene pessoal, coisas do dia a dia. As pessoas não pulam o café da manhã só porque o Nasdaq está em queda, certo?
2. Utilidades: Pense em eletricidade, gás, água. Esses são serviços básicos, e mesmo durante uma recessão profunda, as famílias ainda pagam suas contas de utilidades.
3. Saúde: Não importa o que aconteça com a economia, as pessoas ainda ficam doentes. A demanda nesse setor permanece bastante estável, e em alguns casos, até aumenta durante períodos de incerteza.

Cada um desses setores tem suas peculiaridades, mas todos compartilham uma característica chave: resiliência.

Isso Realmente Funciona?

Durante o colapso do COVID (fev-abr 2020), setores defensivos como saúde e produtos de consumo básico superaram o mercado em geral.

Enquanto o S&P 500 caiu cerca de 9,4%, as ações de saúde terminaram ligeiramente positivas (+0,34%) e as de produtos de consumo básico caíram apenas 8,4%.

Enquanto isso, as ações de utilidades ficaram para trás, caindo quase 15,9%, mostrando que nem todos os setores defensivos reagem da mesma forma.

Desempenho dos Setores Defensivos Durante o Colapso do COVID-19 (fev-abr 2020)

Fonte: FE Analytics. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável para o desempenho futuro. Dados até 31 de julho de 2025.

Na venda de 2022 (abr-jun), o padrão foi o mesmo. O S&P 500 caiu mais de -16%. Setores defensivos? Eles também caíram, mas apenas metade disso.

Ações Defensivas vs Mercado Durante a Venda de 2022 (abr-jun 2022)

Fonte: FE Analytics. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável para o desempenho futuro. Dados até 31 de julho de 2025.

Conclusão

As ações defensivas não vão fazer manchetes, e esse é meio que o objetivo. Elas são feitas para a calma, não para o caos. Mas quando os mercados se tornam turbulentos, elas podem ser os cavalos de trabalho silenciosos que mantêm seu portfólio estável.

Você não vai se gabar delas em uma festa. Mas você pode dormir um pouco mais tranquilo sabendo que elas estão do seu lado.