Los mercados comenzaron el cuarto trimestre con estabilidad a pesar del cierre del gobierno de EE. UU. el 1 de octubre, que detuvo la publicación de datos clave, incluido el informe de empleo de septiembre. Los inversores lo consideraron mayoritariamente temporal y centraron su atención en los próximos pasos de la Reserva Federal.
Si alguna vez has viajado al extranjero, habrás visto las tasas de cambio en acción. Un año tu libra te compra dos capuchinos en Roma, al siguiente apenas uno y medio. Para los traders, esos cambios no son solo curiosidades de vacaciones, son oportunidades. La gran pregunta es simple: ¿qué mueve los pares de divisas?
A finales de septiembre de 2025 hemos visto un debilitamiento del dólar estadounidense mientras que las acciones de los mercados emergentes repuntan. El iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ha subido a máximos de varios meses alrededor de 53.4 USD (cerca de su máximo de 52 semanas de 53.67 USD), mientras que el Índice del Dólar de EE.UU.
Los inversores suelen considerar la atención sanitaria como un “puerto seguro”: la gente necesita medicinas tanto en épocas de bonanza como de crisis económica. Pero en el segundo trimestre de 2025 el panorama es mixto. En el último año, las acciones del sector sanitario se han quedado rezagadas frente al mercado en general, dejando las valoraciones cerca de mínimos de varios años. Eso ha atraído a algunos cazadores de gangas: el índice S&P 500 Health Care se mantuvo plano a comienzos de 2025, mientras que el S&P 500 subió alrededor de un 7%. Al mismo tiempo, el sector alberga nuevos medicamentos estrella e innovación impulsada por la inteligencia artificial. En resumen, la atención sanitaria desempeña ambos papeles: sector defensivo estable y potencial historia de crecimiento. Entonces, ¿cuál prevalecerá?
Los mercados pasaron la mayor parte de la semana pasada atrapados entre dos narrativas: una inflación que sigue siendo obstinadamente alta y una Fed que finalmente hizo su primer recorte desde finales de 2024.
Los mercados de acciones suelen moverse en ondas: un sector se enfría mientras que otro se calienta. Así es como los mercados rotan. Recientemente, los nombres de la "Magnífica Siete" con fuerte peso en tecnología han perdido impulso, mientras que los sectores cíclicos como la energía y los industriales han estado en rally. Es por eso que los traders están observando gráficos de fuerza relativa. Estos gráficos muestran qué sectores están superando a los demás e indican quién podría liderar a continuación. Por ejemplo, un análisis reciente señaló que las acciones de consumo discrecional y comunicaciones están firmemente en el cuadrante de “líderes” en un gráfico de rotación relativa, mientras que la tecnología está cayendo en la zona de “debilitamiento”. La atención médica, por su parte, está comenzando a subir de la zona de rezago a la de mejora, lo que sugiere que su turno podría estar cerca.
Tras dos años de rápidas subidas de tipos, los bancos centrales finalmente están cambiando de rumbo. El BCE ya ha recortado su tipo de referencia a alrededor del 2% después de alcanzar un máximo cercano al 4%, mientras que la Reserva Federal de EE. UU. apenas empieza a recortar desde un nivel mucho más alto. Esta divergencia deja a los inversores con una incómoda pregunta: si los tipos siguen bajando, ¿qué lado del Atlántico tiene los bancos más fuertes?
Septiembre comenzó con los inversores sopesando datos más débiles, bancos centrales cautos y riesgos geopolíticos persistentes.
En EE. UU., el informe de empleo de agosto marcó el tono. Las nóminas aumentaron en 165,000, por debajo de las expectativas, mientras que el desempleo subió a 4.3%, el nivel más alto desde 2023.
La inflación en la Eurozona ha superado ligeramente el objetivo del 2% del BCE, situándose en el 2,1%. A primera vista, parece insignificante, pero los traders prestan atención a estos pequeños movimientos. La razón es que incluso un leve exceso puede moldear las expectativas sobre las tasas de interés, lo que rápidamente afecta a las acciones. Los mercados reaccionaron en consecuencia: el STOXX 600 cayó alrededor de un 1,5%, mientras que el DAX bajó más de un 2% cuando los inversores reajustaron sus carteras. Incluso un pequeño cambio en los datos duros puede generar un efecto dominó en los mercados.
Los mercados globales atravesaron una semana volátil marcada por cambios en las expectativas de política monetaria y sorpresas geopolíticas. En EE. UU., las declaraciones de Powell en Jackson Hole fueron dovish, señalando que los riesgos se han inclinado hacia la debilidad laboral y abriendo la puerta a un recorte de tasas en septiembre. Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio revisó el PIB del segundo trimestre al alza hasta un 3,3% anualizado, una base más firme de lo previsto. El PCE subyacente se redujo al 2,9% interanual, manteniendo la tendencia desinflacionaria incluso cuando la confianza del consumidor cayó y las contrataciones se enfriaron. En conjunto, los operadores apostaron casi un 90% a un recorte el próximo mes.
For more than a decade, money was cheap — maybe too cheap?! Now that era is gone. Rates and bond yields have jumped back to levels we last saw before the financial crisis, and the adjustment is shaking things up.
Los mercados pasaron la semana esperando Jackson Hole, y Powell no decepcionó. Su mensaje fue más suave de lo que muchos temían: la Fed ahora ve un cambio en el equilibrio de riesgos, e incluso abrió la puerta a un recorte en septiembre. Eso fue suficiente para calmar los nervios tras cinco sesiones consecutivas a la baja en Wall Street. Para el viernes, el Dow alcanzó máximos históricos, el S&P 500 subió, y solo el Nasdaq se rezagó mientras la tecnología finalmente se enfriaba.
Si alguna vez has reservado unas vacaciones con meses de antelación solo para asegurar el precio del vuelo, ya entiendes la idea de los derivados. En los mercados, funcionan igual.
El mercado bursátil estadounidense se encuentra en máximos históricos, pero el repunte ha sido inusualmente estrecho. Casi todas las ganancias provienen de unos pocos nombres tecnológicos de gran capitalización. Desde abril, el S&P 500 ha subido alrededor de un 27%, con los “Siete Magníficos” representando ahora aproximadamente un tercio del índice. Solo Nvidia representa alrededor del 8%, mientras que Microsoft y Apple suman aproximadamente un 7% y un 6%. Juntos, esos tres valores representan más de una quinta parte del S&P. Esto plantea una pregunta simple: ¿puede continuar un rally impulsado por tan pocas acciones, o el impulso está empezando a resquebrajarse?
Toda comunidad de trading, desde la cuenta minorista más pequeña hasta la mesa institucional más grande, se enfrenta a una escasez universal: capital finito frente a una incertidumbre de mercado infinita.
Los inversores están hablando de dos cosas en este momento: la última reestructuración de cartera de Warren Buffett y el repunte de las acciones de Amazon hacia sus máximos históricos. Ambos factores están influyendo en el ánimo del mercado estadounidense y dando a los inversores algo de entusiasmo.
Imagina esto: es temprano en la mañana, café en mano, y los traders de todo el mundo están pendientes de sus pantallas. Un número está a punto de publicarse. Podría ser la última cifra de inflación. Podría ser el informe mensual de empleo. En cualquier caso, en cuestión de segundos aparecerá en los titulares de las noticias. Y, así de rápido, los mercados podrían dispararse, tambalearse o volverse caóticos.
Las rebajas de tasas suelen emocionar a los inversores. Tasas de interés más bajas, crédito más fácil y más espacio para respirar tanto para los consumidores como para las empresas. Pero, ¿qué pasa si la inflación sigue presente, sin bajar ni subir drásticamente, simplemente... tal vez obstinada?
El S&P 500 ha tenido un fuerte impulso recientemente. Tras varias semanas de subidas constantes, el índice alcanzó un nuevo máximo histórico alrededor de los 6.388 puntos el lunes 28 de julio de 2025.
Cuando los mercados se desestabilizan o los titulares entran en “modo crisis”, a menudo oirás que los inversores se trasladan a los llamados activos refugio: oro, yen y dólar. Pero, ¿qué los hace realmente “seguros” y por qué la gente corre hacia ellos cuando todo lo demás parece desmoronarse?
El Nasdaq-100 ha vuelto a sus máximos históricos después de un repunte tecnológico a finales de junio. El 9 de julio, el índice subió a 22,884 puntos cuando el fabricante de chips Nvidia se disparó – convirtiéndose en la primera compañía de EE.UU. en superar el valor de mercado de $4 billones en medio del renovado optimismo sobre la IA.
Los últimos datos de EE.UU. dieron una señal algo mixta. Por un lado, la economía claramente está desacelerándose. Pero por otro, la inflación — o el aumento general de los precios — sigue presente.
La medida favorita de la inflación de la Fed, llamada PCE subyacente, subió ligeramente al 2.7% en mayo.
