NASDAQ-100: Đợt tăng trưởng của cổ phiếu công nghệ đang hụt hơi?

NASDAQ-100, một trong những chỉ số chứng khoán chính tại Hoa Kỳ, bao gồm một số công ty công nghệ và tăng trưởng lớn nhất thế giới như Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla và Meta (công ty mẹ của Facebook và Instagram). Bạn có thể tìm hiểu thêm tại NASDAQ-100.

Sau khi có một năm 2024 đặc biệt thành công với mức tăng hơn 27%, NASDAQ-100 bắt đầu năm 2025 với những tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, câu chuyện đã nhanh chóng thay đổi. Tính đến ngày 28 tháng 4 năm 2025, NASDAQ-100 hiện đã giảm 7,38% từ đầu năm.

Vậy điều gì đã thay đổi – và liệu các nhà đầu tư có nên lo lắng?

Dừng lại một chút: NASDAQ-100 là gì?

NASDAQ-100 là một chỉ số thị trường chứng khoán, bao gồm 100 doanh nghiệp phi tài chính lớn nhất được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ. Đây là một số tên tuổi công nghệ và tăng trưởng nổi tiếng nhất – như Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta và Tesla – nhưng cũng bao gồm các công ty như Costco và PepsiCo.

·         Tập trung vào công nghệ nhưng không chỉ có công nghệ

·         Loại trừ ngân hàng và tài chính

·         Tập trung hơn so với NASDAQ Composite, mà bao gồm hơn 3.000 công ty

Do cấu trúc của mình, NASDAQ-100 thường phản ứng mạnh mẽ trước những thay đổi về lãi suất, chu kỳ đổi mới và xu hướng công nghệ.

Khi nào đà tăng trưởng thay đổi?

NASDAQ-100 đạt đỉnh năm 2025 vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, đóng cửa ở mức 22.175,60 điểm.

Tại thời điểm đó, chỉ số đã tăng 5,72% từ đầu năm – được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Fed sẽ hạ lãi suất, kết quả kinh doanh tốt từ các công ty công nghệ và sự phấn khích xung quanh AI.

Tuy nhiên, sau ngày 19 tháng 2, đà tăng trưởng đã mất đi.

Lo ngại về định giá, việc chốt lời và những bất ổn vĩ mô ngày càng tăng đã góp phần vào sự sụt giảm mạnh của thị trường trong tháng 3 và tháng 4.

NASDAQ-100 giảm 5,62% chỉ trong tháng 3, đưa mức giảm từ đầu năm xuống 8,09% vào cuối quý 1 năm 2025.

NASDAQ-100: Hiệu suất từ đầu năm đến nay (Tháng 1 đến tháng 4 năm 2025)

Nguồn: Nasdaq.com. Tất cả chỉ số đều là tổng lợi nhuận bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 29 tháng 4 năm 2025.

Tại sao lại giảm?

Một số yếu tố đã góp phần vào sự sụt giảm gần đây:

• Lo ngại về định giá: Sau khi tăng gần 50% trong hai năm (tính đến tháng 4 năm 2025), nhiều cổ phiếu công nghệ đã được định giá ở mức hoàn hảo. Chỉ cần một sự chậm lại nhỏ trong thu nhập hoặc triển vọng thận trọng từ các giám đốc điều hành cũng có thể gây ra sự sụt giảm giá đáng kể.
• Sự dẫn dắt hạn hẹp: Một vài tên tuổi mega-cap đã đóng vai trò chính trong việc kéo thị trường. Khi họ vấp ngã – dù chỉ là nhẹ – chỉ số cũng cảm nhận được điều đó.
• Bất ổn vĩ mô: Những lo ngại gia tăng về căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, lạm phát tăng tốc trở lại và dữ liệu kinh tế hỗn hợp đều đã tạo thêm áp lực.
• Chốt lời: Sau những lợi nhuận của năm ngoái (27,01%), một số nhà đầu tư đang chốt lời – đặc biệt là các tổ chức và quỹ đầu tư mạo hiểm đang tìm cách giảm rủi ro.

Các biểu đồ cho thấy gì?

NASDAQ-100 đã phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng khi thị trường trải qua đợt bán tháo vào tháng 3.

Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy thị trường đã đạt đến mức “bán quá đà” vào đầu tháng 4, điều này thường báo hiệu một đợt phục hồi ngắn hạn trừ khi các yếu tố cơ bản hỗ trợ cho nó.

Thị trường đã trải qua một đợt phục hồi nhỏ vào cuối tháng 4, nhưng các nhà đầu tư tiếp tục thể hiện sự thận trọng.

Báo cáo thu nhập sắp tới của các công ty công nghệ lớn: Một bài kiểm tra quan trọng phía trước

Biến động thị trường sẽ tăng lên vì một số công ty công nghệ lớn sẽ công bố báo cáo thu nhập bắt đầu với Amazon và Apple vào ngày 1 tháng 5 năm 2025, Microsoft và Meta Platforms vào ngày 30 tháng 4 năm 2025.

Những doanh nghiệp này cùng nhau đại diện cho một phần lớn của cả NASDAQ-100 và toàn thị trường. Các nhà phân tích đã đặt ra kỳ vọng cao vì họ dự đoán các công ty CNTT sẽ đạt tốc độ tăng trưởng lợi nhuận 15% vào năm 2025. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng điều kiện kinh tế khiến những dự báo này có thể quá lạc quan.

Những doanh nghiệp này phải đối mặt với rủi ro về hiệu suất từ các tranh chấp thương mại đang diễn ra, áp lực lạm phát và mô hình hành vi tiêu dùng đang thay đổi. Chuỗi cung ứng của Apple đối mặt với khả năng bị gián đoạn từ thuế nhập khẩu Trung Quốc trong khi Amazon đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng trong mảng dịch vụ đám mây. Thuế quan cao hơn đã buộc nhiều nhà bán lẻ bên thứ ba phải rời khỏi sự kiện giảm giá Amazon Prime Day.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến những báo cáo thu nhập này để hiểu cách các công ty này quản lý môi trường kinh tế và khả năng đáp ứng hoặc vượt qua kỳ vọng.

Kết luận

Đường đi của NASDAQ-100 năm nay nhắc nhở chúng ta rằng thị trường không phải lúc nào cũng tăng trưởng theo đường thẳng.

Một giai đoạn hạ nhiệt là điều không thể tránh khỏi sau một năm 2024 ngoạn mục, đặc biệt là với định giá cao và những bất ổn vĩ mô ngày càng leo thang.

Mặc dù vẫn còn nhiều động lực dài hạn cho sự phát triển công nghệ và trí tuệ nhân tạo, các nhà đầu tư nên linh hoạt.

Bí quyết để xử lý những tình huống như thế này một cách khôn ngoan và bình tĩnh là biết khi nào sự phấn khích trở nên quá mức.

Trong thời kỳ biến động, việc khám phá các thị trường thay thế như ngoại hối có thể mang lại cơ hội giao dịch linh hoạt hơn. Tìm hiểu thêm tại EC Markets.