Lạm phát Khu vực đồng Euro tăng vọt: Hành động giá tại các mức quan trọng

Lạm phát Khu vực đồng Euro đã nhích lên trên mức mục tiêu 2% của ECB, đạt 2,1%. Thoạt nhìn, con số này dường như không đáng kể, nhưng các nhà giao dịch luôn chú ý đến những biến động nhỏ. Nguyên nhân là vì ngay cả một sự vượt nhẹ cũng có thể định hình kỳ vọng về lãi suất, và điều đó nhanh chóng ảnh hưởng đến cổ phiếu. Thị trường đã phản ứng: STOXX 600 giảm khoảng 1,5%, trong khi DAX giảm hơn 2% khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục. Ngay cả một thay đổi nhỏ trong dữ liệu thực cũng có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên thị trường.

Cách hoạt động – Tác động của lạm phát đến thị trường

Lạm phát ít quan trọng ở khía cạnh tiêu đề mà quan trọng hơn ở việc nó cho chúng ta biết bước tiếp theo của ECB. Một con số trên 2% cho thấy việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là khó xảy ra. Trong năm vừa qua, lãi suất đã được cắt giảm nhanh chóng xuống 2%. Hiện tại, ngưỡng cho một lần cắt giảm nữa rõ ràng là cao hơn, và các nhà giao dịch biết điều đó. Thị trường hợp đồng tương lai hiện đang định giá xác suất dưới 50% cho một lần cắt giảm nữa trong năm nay.

Điều này có ý nghĩa đối với cổ phiếu. Lãi suất cao duy trì lâu thường đè nặng lên các ngành tăng trưởng, nhưng lạm phát thường làm nổi bật cái gọi là “nhóm thay thế” – năng lượng, nhà sản xuất thực phẩm, hàng tiêu dùng thiết yếu. Nếu giá dầu tăng mạnh, cổ phiếu dầu khí thường cũng tăng. Trong khi đó, siêu thị và các thương hiệu thực phẩm có thể chuyển chi phí cao hơn sang khách hàng, khiến họ ít bị ảnh hưởng hơn so với các công ty công nghệ. Số liệu chi tiết tháng 8 rất đáng chú ý: thực phẩm và rượu tăng 3,2% so với cùng kỳ, dịch vụ tăng 3,1%, nhưng năng lượng vẫn giảm 1,9%. Những chi tiết này chỉ cho nhà giao dịch biết áp lực lạm phát đến từ đâu và những ngành nào đáng được chú ý trên biểu đồ.

Ứng dụng thực tế – Giao dịch theo biến động

Sự vượt nhẹ lần này không lớn, vì vậy sự điều chỉnh của các chỉ số không quá mạnh. Nhưng những bất ngờ về lạm phát đôi khi có thể làm bùng nổ thị trường. Hãy tưởng tượng năng lượng dẫn dắt mức tăng: đột nhiên chỉ số dầu khí châu Âu áp sát một mức kháng cự cũ. Nó có phá vỡ được không? Nếu có, câu hỏi thực sự là khối lượng giao dịch có xác nhận điều đó hay không.

Phá vỡ quan trọng hơn khi có khối lượng

Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 3 tháng 9 năm 2025.

DAX đã kiểm tra mốc 24.000 hai lần vào mùa hè năm 2025. Nỗ lực bứt phá vào tháng 6 thất bại do khối lượng yếu, trong khi đợt di chuyển cuối tháng 7 được xác nhận bởi sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng tham gia.

Vì vậy, thói quen cần hình thành rất đơn giản: xác nhận câu chuyện. Nếu cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu hoặc năng lượng tăng vọt sau số liệu CPI, hãy kiểm tra xem biến động đó có được hỗ trợ hay không – không chỉ ở giá, mà còn ở khối lượng tham gia. Nếu mọi người đều lao vào, khả năng biến động đó duy trì sẽ cao hơn. Nếu khối lượng yếu và giá dừng lại dưới kháng cự, đó thường là cú phá vỡ giả. Và hãy nhớ rằng thị trường thường định vị trước. Nếu đồng thuận đã kỳ vọng một con số lạm phát cao hơn, phần lớn phản ứng có thể đã được phản ánh vào giá.

Mẹo cho nhà giao dịch – Thực hành tốt nhất và cạm bẫy

• Đừng giao dịch chỉ dựa trên tin tức. Thị trường di chuyển bởi bất ngờ, không phải bởi kỳ vọng được đáp ứng. Nếu lạm phát ra đúng dự báo, đừng mong chờ biến động lớn!
• Đi sâu vào chi tiết. Lạm phát dịch vụ thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, ngay cả khi con số tổng thể tăng nhẹ. Kiểu chi tiết này có thể làm giảm phản ứng của ECB và tâm lý thị trường.
• Kết hợp tín hiệu. Ngoài khối lượng, hãy kiểm tra đường xu hướng, đường trung bình động, thậm chí cả các chỉ báo động lượng. Nếu Euro STOXX 50 vượt cả mức kháng cự và đường trung bình động 50 ngày với khối lượng mạnh, đó là trường hợp chắc chắn hơn so với chỉ giá.
• Lập kế hoạch thoát lệnh. Công bố lạm phát có thể làm thị trường biến động mạnh. Một lệnh dừng lỗ ngay ngoài hỗ trợ hoặc kháng cự sẽ giúp hạn chế thiệt hại nếu thị trường đảo chiều.

Kết luận

Một sự gia tăng nhỏ trong lạm phát Khu vực đồng Euro không đảm bảo sẽ có biến động mạnh, nhưng nó nhắc nhở các nhà giao dịch về mối liên hệ giữa dữ liệu vĩ mô và cấu trúc thị trường. Hãy quan sát cách giá hành xử tại các mức quan trọng đó, xác nhận biến động bằng khối lượng, và bạn sẽ có vị thế tốt hơn nhiều để biến một cú sốc lạm phát thành cơ hội giao dịch thay vì cái bẫy.