Một tài sản, Một biểu đồ, Một bài học: Vàng
Đôi khi biểu đồ trông tăng quá mức đến nỗi bản năng nói rằng: “Nó sắp điều chỉnh rồi.” Trong suốt tháng 10, vàng mang lại đúng cảm giác đó. Giá tăng nhanh và hầu như không dừng lại. Mỗi nhịp điều chỉnh đều nhỏ và diễn ra rất nhanh. Và nếu bạn xem các chỉ báo động lượng phổ biến (như RSI), bạn sẽ thấy cùng một thông điệp lặp lại: quá mua.
Vàng (XAU/USD) với RSI (Tháng 9 đến Tháng 12/2025)
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số tính theo tổng lợi nhuận bằng USD. Hiệu quả trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 10 Tháng 12 năm 2025.
Đợt tăng mạnh trong tháng 10 giữ RSI ở mức cao. Mặc dù trông có vẻ “quá mua”, vàng vẫn tiếp tục đi lên. Các nhịp điều chỉnh trong tháng 11 vẫn được hỗ trợ, và cấu trúc xu hướng được duy trì sang tháng 12.
Với nhiều trader, đó là lá cờ đỏ. “Đến lúc bán xuống rồi”, họ nghĩ. “Nó không thể tăng mãi được.” Nhưng vấn đề là: đôi khi nó vẫn có thể tiếp tục tăng. Đó chính là bài học từ biểu đồ này.
Bắt đầu từ cấu trúc giá. Từ cuối tháng 9 đến nửa cuối tháng 10, vàng tăng gần như theo một đường thẳng. Biểu đồ 1 giờ bạn đang xem cho thấy một xu hướng tăng mạnh và rõ ràng. Không chỉ vài cây nến đẩy lên mà là động lượng bền vững qua nhiều phiên, các nhịp điều chỉnh nông và đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Có thể gọi là “melt-up” nhưng không hỗn loạn — nó là sức mạnh vững chắc.
Đây chính là nơi nhiều trader gặp vấn đề. Khi giá đi như vậy và chỉ báo nhấp nháy “quá mua”, bản năng là đi ngược xu hướng. Nhưng đằng sau đó điều gì đang xảy ra? Giá được hỗ trợ, các nhịp giảm nhanh chóng được mua lên và mỗi lần bật lại đều cao hơn lần trước. Đó không phải là suy yếu. Đó là sự tham gia mạnh mẽ của bên mua. Người mua đang kiểm soát.
Tất nhiên, cuối cùng nhịp tăng cũng điều chỉnh. Đỉnh cuối tháng 10 dẫn đến một đợt giảm mạnh. Những người bán sớm có thể cảm thấy được chứng thực. Nhưng điều thú vị là: cú giảm đó không phá vỡ cấu trúc. Mặc dù giảm sâu, nhưng sau đó là phục hồi chứ không phải sụp đổ.
Trong tháng 11, vàng đi ngang ổn định. Nó tích lũy lại hỗ trợ và bắt đầu nhích lên lại từ nửa sau tháng. Sang tháng 12, nhịp tăng không còn quá mạnh như tháng 10 nhưng sức mạnh thị trường vẫn hiện diện. Và tất cả diễn ra khi giá vẫn nằm cao hơn nhiều so với vùng đáy tháng 9. Điều đó mới là quan trọng.
Sai lầm của nhiều người (đặc biệt trên khung thời gian ngắn) là xem RSI và các chỉ báo động lượng khác như tín hiệu cảnh báo thay vì yếu tố ngữ cảnh. RSI không dự đoán đảo chiều. Nó phản ánh sức mạnh của xu hướng hiện tại. Khi một tài sản như vàng đang có xu hướng mạnh, RSI “quá mua” không phải là tín hiệu bán. Nó chỉ cho thấy bên mua đang rất quyết liệt.
Khi xu hướng đó được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng lãi suất, lo ngại lạm phát hoặc nhu cầu trú ẩn an toàn, đà tăng có thể kéo dài lâu hơn bạn tưởng. Đó chính là điều đã xảy ra trong biểu đồ này. Thị trường có lý do để tăng và đã tiếp tục tăng dù các công cụ ngắn hạn cho rằng nó đã “quá đà”.
Vậy bạn cần rút ra điều gì? Lần tới khi thấy một nhịp tăng như vậy, đừng chỉ tập trung vào một chỉ số hay một con số. Hãy nhìn tổng thể hành động giá. Giá có giữ các vùng quan trọng không? Các nhịp giảm có còn được mua lên không? Xu hướng tổng thể có còn nguyên vẹn không? Nếu câu trả lời là có — có thể đó không phải là đảo chiều, mà chỉ là xu hướng đang tiếp tục thực hiện nhiệm vụ của nó!
Vàng không tạo đỉnh chỉ vì RSI cao. Nó điều chỉnh khi động lượng thực sự suy yếu — và ngay cả khi đó, người mua vẫn trở lại. Bài học thật sự: mạnh không có nghĩa là kết thúc. Quá mua không có nghĩa là xong. Xu hướng chỉ kết thúc khi cấu trúc bị phá vỡ và dòng tiền tham gia biến mất.
Một tài sản. Một biểu đồ. Một bài học.