Hướng đi của đồng USD trong tâm điểm: Các biểu đồ FX đang phát tín hiệu gì lúc này
Đồng USD đang bước vào giai đoạn do dự. Kỳ vọng về lãi suất đang thay đổi, dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và tâm lý toàn cầu ngày càng mang tính phản ứng hơn là có định hướng. Sau một đợt tăng mạnh và một pha điều chỉnh nhanh trong năm qua, biểu đồ của đồng bạc xanh không mang lại nhiều điểm tựa cho các nhà giao dịch. Không có xu hướng rõ ràng, cũng không có tín hiệu mạnh mẽ từ Fed. Trong bối cảnh này, các yếu tố kỹ thuật bắt đầu trở nên quan trọng hơn. Các yếu tố cơ bản đầy nhiễu động; biểu đồ thì yên ắng hơn, nhưng không hoàn toàn im lặng.
Nhìn vào chỉ số USD tổng thể, có thể thấy thị trường đã chuyển từ xu hướng sang trạng thái trôi ngang. Vào đầu năm 2025, vẫn còn động lượng, dù là tăng hay giảm. Giờ đây, biên độ dao động đã thu hẹp và các kênh xu hướng quen thuộc bắt đầu trở nên phẳng hơn. Giá chỉ dao động giữa các mức, tôn trọng vùng kháng cự và giữ vững hỗ trợ, nhưng không thể tiếp diễn đà đi. Thị trường trông như đang bị nén lại. Một chiến lược gia gần đây gọi đây là “vùng quyết định”, và đó chính xác là cảm giác hiện tại: không bứt phá, không phá vỡ, chỉ có sự căng thẳng đang tích tụ.
DXY: Đồng USD tích lũy sau khi động lượng suy yếu
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng USD. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 07 tháng 01 năm 2025.
Chỉ số USD đã đi ngang kể từ đầu tháng 12. RSI và MACD cho thấy động lượng đang phẳng dần, gợi ý rằng thị trường đang tích lũy chứ không hình thành xu hướng.
Điều tương tự cũng xuất hiện trên các cặp tiền USD chính. EUR/USD đã nhiều lần cố gắng bứt phá lên trên nhưng lại bị kéo trở về vùng dao động. USD/JPY kiểm tra vùng đỉnh nhưng gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh. GBP/USD có chuyển động rồi lại chững lại. Ngay cả GBP/JPY, một cặp chéo từng có năng lượng tốt, cũng bắt đầu cho thấy dấu hiệu mệt mỏi trong ngắn hạn. Các mô hình lặp đi lặp lại: những nỗ lực bứt phá rồi nhanh chóng thất bại, nhiều lần chạm cùng một vùng mà không có kết luận. Khi thị trường hành xử như vậy, đó không phải là thiếu sự quan tâm, mà là thiếu cam kết. Thị trường đang thăm dò, nhưng chưa thực sự bị thuyết phục.
EUR/USD: Cú bứt phá không duy trì được
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng USD. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 07 tháng 01 năm 2025.
EUR/USD đã tạm thời phá vỡ vùng kháng cự quan trọng vào tháng 12 nhưng không thể giữ vững. Động lượng RSI không xác nhận đà tăng này, củng cố sự thiếu cam kết, và giá đã trượt trở lại vùng dao động.
Một phần lớn của bức tranh này đến từ kỳ vọng lãi suất. Fed dường như đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất và cuộc thảo luận đã chuyển sang cắt giảm. Điều này không còn gây bất ngờ, vì phần lớn đã được phản ánh vào giá. Khi thị trường ngừng phản ứng với dữ liệu và bắt đầu chờ xác nhận, biểu đồ thường rơi vào các mô hình nhiễu và đi ngang. Phản ứng với tin tức trở nên ngắn hơn. Các chuyển động nhanh chóng mất lực. Không phải nhà giao dịch không quan tâm; mà là họ đã điều chỉnh kỳ vọng từ trước. Giá hiện đang tiêu hóa góc nhìn đó, chứ không chạy theo nó.
Các chỉ báo động lượng cũng ủng hộ điều này. RSI trên hầu hết các cặp USD nằm trong vùng trung tính, không quá mua cũng không đảo chiều. Histogram MACD hầu như không dao động. Điều đó cho thấy động lượng đã suy yếu. Trong một số trường hợp, như USD/JPY, giá kiểm tra lại đỉnh nhưng RSI lại tạo các đỉnh thấp hơn — một phân kỳ động lượng kinh điển. Điều này không có nghĩa là một sự đảo chiều mạnh sắp xảy ra, nhưng cho thấy năng lượng đang cạn dần. Đây là dạng mệt mỏi kỹ thuật thường dẫn đến đi ngang hoặc tích lũy chậm và kéo dài.
USDJPY – Cấu trúc đỉnh thấp hơn với phân kỳ RSI
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng USD. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 07 tháng 01 năm 2025.
USDJPY hình thành đỉnh vào khoảng ngày 20–21 tháng 12 và một đỉnh thấp hơn vào khoảng ngày 27–28 tháng 12. RSI không xác nhận đỉnh thứ hai, cho thấy phân kỳ giảm và khả năng thay đổi động lượng xu hướng.
Cũng cần lưu ý rằng “đồng USD” không di chuyển giống nhau ở mọi nơi. EUR/USD và GBP/USD cho thấy sự suy yếu chung của USD, trong khi USD/JPY vẫn được hỗ trợ trong phần lớn thời gian của năm. Sự phân kỳ này phản ánh những yếu tố ở phía đối diện của giao dịch, như dữ liệu khu vực đồng euro, tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương Anh và đường cong lợi suất của Nhật Bản. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng USD không phải là câu chuyện một chiều. Mỗi biểu đồ có cấu trúc và nhịp điệu riêng. Đó là lý do bối cảnh đóng vai trò then chốt. Một thiết lập rõ ràng ở cặp này có thể không tồn tại ở cặp khác. Cần phân tích từng cặp một.
Hiện tại, USD chưa có xu hướng rõ ràng. Nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường đã “chết”. Trên thực tế, môi trường như thế này thường tạo tiền đề cho một chuyển động quan trọng tiếp theo. Những nhà giao dịch kiên nhẫn và tập trung vào cấu trúc, thay vì nhiễu động, thường là những người sẵn sàng khi làn sóng tiếp theo bắt đầu. Biểu đồ có thể trông yên ắng. Nhưng nó đang quan sát. Và chúng ta cũng nên như vậy.