15 Sep 2025

Tuần thứ hai của tháng 9 xoay quanh việc cân bằng dữ liệu yếu hơn với sự thận trọng của ngân hàng trung ương cùng một số căng thẳng địa chính trị. Tại Mỹ, CPI tháng 8 tăng +0,4% MoM, đưa tỷ lệ hàng năm lên 2,9%, mức cao nhất kể từ tháng 1. CPI lõi giữ ổn định ở mức 3,1%, đủ để trấn an nhà đầu tư rằng áp lực cơ bản không leo thang. Chỉ số giá sản xuất giảm nhẹ sau đợt tăng vọt tháng 7, củng cố cảm nhận rằng lạm phát đang hạ nhiệt, dù chậm. Đồng thời, thị trường lao động xuất hiện thêm vết nứt: tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, trong khi số việc làm ròng chuyển sang âm. Tổng thể, dữ liệu củng cố thông điệp của Powell tại Jackson Hole rằng Fed đang gần hơn với nới lỏng so với thắt chặt.

09 Sep 2025

Đồng yên Nhật đang ở ngã rẽ. Sau nhiều năm đóng hai vai — vừa là tài sản trú ẩn an toàn vừa là đồng tiền tài trợ cho các carry trade — nó đang bước vào bước ngoặt. BoJ đang hé lộ khả năng chấm dứt thời kỳ lãi suất siêu thấp, vậy đồng yên sẽ lấy lại hào quang “trú ẩn an toàn” hay tiếp tục là đồng tiền tài trợ được ưa chuộng nhất thế giới?

08 Sep 2025

Tháng 9 bắt đầu khi các nhà đầu tư cân nhắc dữ liệu yếu hơn, ngân hàng trung ương thận trọng, và rủi ro địa chính trị kéo dài. Tại Mỹ, báo cáo việc làm tháng 8 đã định hình xu hướng. Số lượng việc làm tăng 165.000, thấp hơn kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2023. Tiền lương giảm tốc còn 3,9% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt nhưng cũng phản ánh nhu cầu lao động yếu hơn. Ngành sản xuất vẫn co hẹp ở mức 47,8 theo chỉ số ISM, trong khi dịch vụ giữ ở mức 52,7. Cùng với phát biểu ôn hòa của Powell tại Jackson Hole, dữ liệu đã củng cố kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

04 Sep 2025

Có một điều thú vị về đồng đô la Mỹ: nó có xu hướng tăng khi thế giới rơi vào hỗn loạn… nhưng cũng tăng khi kinh tế Mỹ bùng nổ. Kết hợp kỳ lạ, phải không? Nếu mọi thứ tệ hại, bạn sẽ nghĩ đô la sẽ giảm.

02 Sep 2025

Trong nhiều thập kỷ, Nhật Bản đã là vùng đất của nguồn vốn rẻ. Lãi suất ở mức gần 0, thậm chí đôi khi âm, trong khi các quốc gia khác lại cung cấp lợi suất cao hơn nhiều. Khoảng cách này đã tạo ra cái gọi là “carry trade.” Lý do rất đơn giản: vay yên gần như không tốn chi phí, đổi sang đô la, rồi đầu tư vào trái phiếu Mỹ trả 4-5%. Phần chênh lệch chính là lợi nhuận của bạn.