O Nasdaq-100 está de volta aos holofotes. Depois de subir mais de $23.100 até agora este ano, o índice entrou em território desconhecido, graças, em grande parte, a uma forte alta das ações de tecnologia ligadas à IA e aos sólidos resultados dos maiores nomes do mercado. Com a inflação esfriando e o Fed fazendo uma pausa, o otimismo está em alta. Mas, nesses níveis, os traders começam a se perguntar: isso é real, ou a alta está começando a superaquecê-la?
O que os gráficos estão nos dizendo
À primeira vista, a ruptura do Nasdaq parece forte. Ele superou os máximos do ano passado, ultrapassando a resistência e subindo acima das médias móveis importantes, como as de 50 e 200 dias. Isso é geralmente um sinal clássico de alta. Mas, ao cavar um pouco mais fundo, algumas rachaduras começam a aparecer.
Gráfico Semanal do Nasdaq-100 – Tendência de Longo Prazo Estendida a partir das Médias Móveis
Fonte: TradingView. Todos os índices são retorno total em dólares dos EUA. Desempenho passado não é um indicador confiável do desempenho futuro. Dados até 23 de julho de 2025.
O RSI está logo abaixo de 70 – não exatamente sobrecomprado, mas perto o suficiente para levantar suspeitas. Isso não significa que uma reversão está vindo, mas sugere que a alta pode estar superaquecendo.
Enquanto isso, o volume não acompanhou. Mesmo com os preços subindo, a atividade de negociação tem diminuído. Esse tipo de divergência – aumento de preço, queda de volume – não é ideal. Quebras fortes geralmente vêm com volumes fortes. Quando isso está faltando, pode significar que menos traders estão envolvidos.
E depois há o problema de quão longe o preço subiu acima das médias móveis. Essa distância torna o mercado vulnerável a uma correção. Pense nisso como um elástico, quanto mais ele se estica, mais provável ele voltar.
Gráfico Diário do Nasdaq-100 – O Momentum Aumenta, RSI se Aproxima de Sobrecompra
Fonte: TradingView. Todos os índices são retorno total em dólares dos EUA. Desempenho passado não é um indicador confiável do desempenho futuro. Dados até 23 de julho de 2025.
Portanto, enquanto a tendência de alta permanece intacta, o gráfico está enviando alguns sinais iniciais de que uma pausa pode estar próxima!
Momento ou Exaustão?
Os touros têm muito o que comemorar. Os lucros das grandes empresas de tecnologia foram sólidos, o impulso da IA é forte e a pausa do Fed está dando espaço para os ativos de crescimento. No ano passado, até mesmo o simples indicativo de cortes nas taxas fez o Nasdaq disparar. Some a isso bilhões em influxos para fundos focados em tecnologia, e não é difícil ver por que o impulso pode continuar. Há também um fator psicológico: quando os preços atingem novos máximos, não há teto acima – nenhuma resistência óbvia para desacelerar a subida. Isso frequentemente atrai mais compradores em busca desse movimento.
Mas, por outro lado, os sinais de exaustão são difíceis de ignorar.
O RSI está elevado. O volume está diminuindo. Apesar dos novos máximos, o volume diário médio caiu abaixo dos picos recentes – um sinal clássico de diminuição da participação. E indicadores de momentum, como o MACD, estão começando a se achatar. Alguns traders também estão notando o que é chamado de divergência baixista, onde os preços fazem novos máximos, mas o momentum não os confirma. Isso frequentemente é um sinal de que a alta está perdendo força.
Outra preocupação? A amplitude. Um punhado de ações mega-cap (olá, Nvidia e amigos) estão carregando o peso. Se o mercado mais amplo não entrar na dança, isso pode significar que a alta não é tão saudável quanto parece. Uma liderança fraca não pode sustentar as coisas para sempre.
Gráfico Diário do Nasdaq-100 – Divergência Baixista no MACD e RSI se achatando
Fonte: TradingView. Todos os índices são retorno total em dólares dos EUA. Desempenho passado não é um indicador confiável do desempenho futuro. Dados até 23 de julho de 2025.
O que os traders estão observando
Uma queda não significa desastre, mas como o mercado reage a ela é o que importa.
Se o Nasdaq começar a retroceder, observe o nível de ruptura recente e a média móvel de 50 dias. Um salto a partir daí sugeriria um reajuste normal. Mas se ele atravessar esses níveis com convicção, isso pode abrir caminho para algo mais profundo.
Indicadores de momentum ajudarão a contar a história. Se o RSI cair abaixo de 60 ou o MACD cruzar para baixo, isso pode confirmar uma perda de momentum. A amplitude do mercado e os índices de volatilidade, como o VIX, também são importantes para monitorar, se eles subirem, é um sinal de que os traders estão ficando nervosos.
Palavra Final
Isso não é sobre pânico. É sobre preparação.
O Nasdaq tem mostrado um desempenho impressionante, e a tendência ainda é de alta. Mas, com sinais de sobreextensão e algumas luzes de alerta piscando, este pode ser o momento certo para apertar os stops, manter-se ágil e deixar o mercado mostrar suas cartas.