Apakah Saham Pertahanan, dan Bilakah Ia Mengatasi Pasaran?
Realitinya, pasaran boleh menjadi sedikit seperti rollercoaster. Sekejap anda berada di puncak, sekejap lagi anda melihat garis merah semakin menumpuk di skrin anda. Pada saat-saat yang tidak menentu itu, bukankah berguna untuk mempunyai beberapa saham yang stabil dalam portfolio anda — sesuatu yang sedikit lebih... teguh?
Di sinilah saham pertahanan berperanan. Mungkin ia bukan nama yang paling menonjol di papan, tetapi apabila keadaan merosot, saham ini cenderung untuk bertahan. Dalam artikel ini, kita akan mengupas apa itu saham pertahanan, bila ia bersinar, dan mengapa ia terkenal dengan kemampuannya untuk kekal tenang di bawah tekanan.
Jadi, Apa Itu Saham Pertahanan?
Secara ringkas, saham pertahanan adalah saham dalam syarikat yang menjual barang yang orang akan beli tidak kira apa pun. Fikirkan barangan harian seperti makanan, elektrik, ubat. Tidak kira sama ada ekonomi sedang berkembang atau merosot, perniagaan ini terus beroperasi.
Nama seperti Procter & Gamble, Nestlé, dan Johnson & Johnson sering disebut dalam kategori ini. Mengapa? Kerana mereka menghasilkan keperluan asas. Orang tidak akan berhenti memberus gigi atau membeli makanan hanya kerana inflasi melonjak atau KDNK menjadi negatif. Begitu juga dengan sektor kesihatan; jika anda memerlukan preskripsi atau doktor, anda akan mencari jalan untuk mendapatkannya.
Itulah idea asasnya. Syarikat-syarikat ini tidak terlalu bergantung pada keyakinan pengguna atau kitaran perbelanjaan besar. Mereka menawarkan konsistensi. Dan ketika dalam keadaan panik, itu sangat penting.
Mengapa Mereka Tahan Ketika Pasaran Menurun
Di sinilah ia menjadi menarik. Semasa kemerosotan ekonomi, pelabur sering menjual saham pertumbuhan dan mula mencari tempat yang lebih selamat. Dan keselamatan, dalam kes ini, bermaksud pendapatan dan aliran tunai yang boleh dipercayai. Mungkin juga dividen yang stabil.
Itulah sebabnya saham pertahanan cenderung untuk turun lebih sedikit apabila pasaran yang lebih luas jatuh. Bukan bermakna saham ini meningkat secara mendadak, kebanyakannya tidak. Tetapi mereka bertindak seperti kusyen. Mereka kehilangan lebih sedikit, dan kadangkala mereka tetap rata, yang boleh dirasakan seperti satu kemenangan apabila yang lain jatuh dengan cepat.
Selain itu, terdapat faktor psikologi. Apabila ketakutan mula menyelubungi, orang ramai mencari sesuatu yang dikenali. Nama-nama dalam saham pertahanan menawarkan rasa ketenangan itu. Mereka telah bertahan melalui krisis-krisis lalu, dan rekod prestasi mereka memberikan kredibiliti.
Barangan Keperluan Asas, Utiliti, dan Kesihatan: Tiga Sektor Utama
Mari kita lihat dengan cepat tiga sektor yang biasanya dikaitkan dengan saham pertahanan:
1. Barangan Keperluan Asas: Ini merangkumi makanan, minuman, barangan keperluan harian. Orang tidak akan mengelakkan sarapan hanya kerana Nasdaq jatuh, bukan?
2. Utiliti: Fikirkan elektrik, gas, air. Ini adalah perkhidmatan asas, dan walaupun dalam kemelesetan yang mendalam, isi rumah masih akan membayar bil utiliti mereka.
3. Kesihatan: Tidak kira apa yang berlaku dalam ekonomi, orang masih jatuh sakit. Permintaan untuk sektor ini kekal stabil, dan dalam beberapa kes, ia malah meningkat semasa tempoh ketidakpastian.
Setiap sektor ini mempunyai ciri-cirinya, tetapi mereka berkongsi satu ciri utama: ketahanan.
Adakah Ia Berfungsi Sebenarnya?
Semasa kejatuhan COVID (Feb-Apr 2020), sektor-sektor pertahanan seperti kesihatan dan barangan keperluan asas mengatasi prestasi pasaran yang lebih luas.
Walaupun S&P 500 jatuh sekitar 9.4%, saham kesihatan berakhir sedikit positif (+0.34%), dan barangan keperluan asas hanya turun 8.4%.
Sementara itu, saham utiliti tertinggal, turun hampir 15.9%, menunjukkan bahawa tidak semua sektor pertahanan bertindak balas dengan cara yang sama.
Bagaimana Sektor Pertahanan Berprestasi Semasa Kejatuhan COVID-19 (Feb-Apr 2020)
Sumber: FE Analytics. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lepas bukan penunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data setakat 31 Julai 2025.
Dalam penjualan 2022 (Apr-Jun), coraknya adalah sama. S&P 500 jatuh lebih dari -16%. Sektor-sektor pertahanan? Mereka turut turun, tetapi hanya separuh dari jumlah itu.
Saham Pertahanan vs Pasaran Semasa Penjualan 2022 (Apr-Jun 2022)
Sumber: FE Analytics. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lepas bukan penunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data setakat 31 Julai 2025.
Kesimpulannya
Saham pertahanan mungkin tidak akan menjadi tajuk utama, dan itulah tujuannya. Mereka dibina untuk ketenangan, bukan untuk kekacauan. Tetapi apabila pasaran menjadi sukar, mereka boleh menjadi kuda pekerja yang diam yang mengekalkan kestabilan portfolio anda.
Anda mungkin tidak akan berbangga dengan mereka di majlis makan malam. Tetapi anda mungkin tidur lebih lena dengan mengetahui mereka berada di pihak anda.