黃金價格分析：避險需求推動金價升至三週高點
今日金價大漲近 2%，將現貨黃金價格推升至$5,175/oz的三週高點，因在全球不確定性升溫的背景下，投資者轉向避險資產。
此次上漲反映出金融市場日益增強的謹慎情緒，主要受到新一輪貿易關稅、地緣政治緊張局勢，以及全球成長前景放緩的影響。這些因素傳統上都會支撐黃金作為防禦性資產的需求。
黃金日內價格走勢：2026年2月23日
資料來源：TradingView。過往表現並不代表未來表現。數據截至2026年2月23日。
我們正看到一種典型的風險情緒轉變。當市場能見度下降時，投資者通常會降低對高風險資產的曝險，並轉向黃金——黃金在不確定時期被廣泛視為價值儲存工具。
那麼，當前這波黃金上漲的驅動因素是什麼？
- 貿易政策波動再起
週末期間，美國最高法院的一項裁決擾亂了先前的貿易措施，改變了全球貿易前景，並宣布對多類進口商品徵收新的15%關稅。
為何這對黃金至關重要
貿易政策的變動可能為跨國企業與外匯市場帶來不確定性。當全球商業架構迅速改變時，投資者往往增加對被認為較少直接受政策變動影響資產的配置，從而支撐金條及其他避險資產的需求。
- 地緣政治緊張升溫
日內瓦的外交談判已進入關鍵階段，同時對中東局勢可能升級的警告再度出現，進一步加劇市場謹慎情緒。
從歷史經驗來看，當地緣政治風險上升時，黃金通常會受益，因為投資者在高度不確定時期尋求穩定。只要相關消息持續敏感，避險需求可能會繼續支撐黃金市場。
- 成長放緩，通膨黏性仍高
最新經濟數據顯示宏觀環境充滿挑戰，成長動能減弱，而多個地區的通膨仍維持在高位。
這種組合使政策預期更加複雜，並促使包括 UBS 與 JP Morgan 在內的多家主要機構上調其長期黃金展望，指出在持續宏觀壓力情境下，金價可能繼續獲得支撐。
本週關注重點
日內瓦相關消息
任何外交突破都可能降低避險需求，並緩解金價的上行壓力。
關鍵價格支撐
分析師正關注金價是否能維持在$5,150之上，該水準可能成為本輪上漲的短期支撐區域。
總結
今日金價上漲反映出市場正適應再度升溫的貿易不確定性、地緣政治風險，以及全球成長放緩的環境。
當風險情緒轉弱、市場能見度下降時，黃金持續鞏固其作為全球投資組合中防禦性配置的傳統角色。