اتجاه الدولار تحت المجهر: ماذا تشير إليه رسوم الفوركس حالياً؟
دخل الدولار الأمريكي مرحلة من التردد. توقعات أسعار الفائدة تتغير، والبيانات الأمريكية أصبحت أضعف، والمزاج العالمي يبدو أكثر تفاعلاً مع الأحداث بدلاً من كونه موجهاً باتجاه واضح. بعد موجة صعود قوية ثم تراجع حاد خلال العام الماضي، لا يقدم مخطط الدولار الكثير مما يمكن للمتداولين الاعتماد عليه. لا يوجد ميل واضح، ولا إشارة قوية من الاحتياطي الفيدرالي أيضاً. في مثل هذه الظروف، تبدأ العوامل الفنية باكتساب أهمية أكبر. الأساسيات مليئة بالضجيج؛ أما الرسوم البيانية فهي أكثر هدوءاً، لكنها ليست صامتة.
إذا نظرنا إلى مؤشر الدولار العام، نلاحظ أنه انتقل من حالة الاتجاه الواضح إلى حالة التحرك الجانبي. في أوائل عام 2025، كان هناك زخم، سواء صعوداً أو هبوطاً. الآن ضاق النطاق، وبدأت قنوات الاتجاه المألوفة بالتسطح. السعر يتحرك صعوداً وهبوطاً بين مستويات محددة، يحترم مناطق المقاومة ويحافظ على الدعم، لكنه لا يستمر في الحركة. يبدو السوق وكأنه في حالة ضغط. وصفه أحد الاستراتيجيين مؤخراً بأنه “منطقة قرار”، وهذا يعبّر تماماً عن الوضع: لا اختراق صعودي ولا كسر هبوطي، بل مجرد توتر يتراكم.
DXY: الدولار يتماسك بعد تلاشي الزخم
المصدر: TradingView. جميع المؤشرات تمثل العائد الكلي بالدولار الأمريكي. الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي. البيانات حتى 07 يناير 2025.
استقر مؤشر الدولار في حركة جانبية منذ أوائل ديسمبر. ويُظهر كل من RSI وMACD تسطح الزخم، ما يشير إلى أن السوق في حالة تماسك وليس في اتجاه.
يمكن ملاحظة الصورة نفسها عبر أزواج الدولار الرئيسية. حاول زوج EUR/USD الارتفاع أكثر من مرة، لكنه عاد سريعاً إلى النطاق. اختبر USD/JPY الحد العلوي، لكنه واجه صعوبة في الحفاظ على قوته. يتحرك GBP/USD ثم يتوقف. حتى زوج GBP/JPY، الذي أظهر طاقة جيدة، بدأ يُظهر علامات إرهاق على المدى القصير. الأنماط تتكرر: محاولات اختراق تتلاشى، ولمسات متكررة للمناطق نفسها دون حسم. عندما تتحرك الأسواق بهذه الطريقة، فذلك لا يعكس نقص الاهتمام، بل نقص الالتزام. السوق يختبر، لكنه غير مقتنع بعد.
EUR/USD: اختراق لم يدم
المصدر: TradingView. جميع المؤشرات تمثل العائد الكلي بالدولار الأمريكي. الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي. البيانات حتى 07 يناير 2025.
تمكن زوج EUR/USD من اختراق مستوى مقاومة رئيسي لفترة وجيزة في ديسمبر، لكنه فشل في الحفاظ عليه. لم يؤكد زخم RSI هذا التحرك، ما عزز ضعف الالتزام، وعاد السعر إلى النطاق السابق.
جزء كبير من هذه الصورة مرتبط بتوقعات أسعار الفائدة. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي أنهى دورة رفع الفائدة، وتحول الحديث إلى التخفيضات. لم يعد ذلك مفاجئاً، إذ تم تسعيره إلى حد كبير بالفعل. وعندما يتوقف السوق عن التفاعل مع البيانات ويبدأ في انتظار التأكيد، غالباً ما تستقر الرسوم البيانية في أنماط متقلبة ومحصورة ضمن نطاق. تصبح ردود الفعل على الأخبار أقصر، وتفقد التحركات زخمها. ليس لأن المتداولين لا يهتمون، بل لأن توقعاتهم سبقت الأحداث. السعر حالياً يستوعب تلك الرؤية المستقبلية بدلاً من ملاحقتها.
مؤشرات الزخم تدعم هذا التفسير. يقع مؤشر RSI لمعظم أزواج الدولار في المنطقة المحايدة، دون تشبع أو انعكاس. كما أن مخططات MACD بالكاد تتحرك. وهذا يدل على تلاشي الزخم. في بعض الحالات، مثل USD/JPY، يعيد السعر اختبار القمم بينما يسجل RSI قمماً أدنى، وهو تباعد زخم كلاسيكي. لا يعني ذلك بالضرورة أن انعكاساً حاداً وشيك، لكنه يشير إلى ضعف الطاقة. وهو نوع من الإرهاق الفني الذي غالباً ما يؤدي إلى حركة جانبية أو تماسك بطيء ومتدرج.
USDJPY – بنية قمم أدنى مع تباعد في RSI
المصدر: TradingView. جميع المؤشرات تمثل العائد الكلي بالدولار الأمريكي. الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي. البيانات حتى 07 يناير 2025.
سجل زوج USDJPY قمة في حدود 20–21 ديسمبر، ثم قمة أدنى قرب 27–28 ديسمبر. ولم يؤكد مؤشر RSI القمة الثانية، ما يشير إلى تباعد هبوطي واحتمال تغير زخم الاتجاه.
ومن المهم أيضاً الإشارة إلى أن “الدولار” لا يتحرك بالطريقة نفسها في كل مكان. أظهر كل من EUR/USD وGBP/USD ضعفاً عاماً للدولار، في حين ظل USD/JPY مدعوماً خلال معظم العام. هذا التباين يعكس ما يحدث على الجانب الآخر من الصفقة، مثل بيانات منطقة اليورو، وإشارات بنك إنجلترا، ومنحنى العائد الياباني. وهو يذكرنا بأن قصة الدولار ليست أحادية الاتجاه. لكل مخطط بنيته وإيقاعه الخاص. لذلك فإن السياق هو كل شيء. قد تظهر فرصة واضحة في زوج ما، لكنها تكون غائبة في زوج آخر. يجب النظر إلى كل زوج على حدة.
في الوقت الحالي، لا يتحرك الدولار ضمن اتجاه واضح. لكن هذا لا يعني أن السوق ميت. في الواقع، غالباً ما تمهد مثل هذه البيئة الطريق للحركة المهمة التالية. المتداولون الذين يتحلون بالصبر ويركزون على البنية لا على الضجيج، يكونون عادة الأكثر استعداداً عندما تبدأ الموجة التالية. قد يبدو الرسم البياني هادئاً. لكنه يراقب. وكذلك ينبغي علينا.