Sự Chậm Chạp Của Bạc: Tại Sao Người Anh Em Nhỏ Của Vàng Có Thể Đang Chuẩn Bị Cho Một Cuộc Tăng Trưởng Bất Ngờ
Vàng lại một lần nữa chiếm lĩnh các tiêu đề. Năm nay, giá vàng đã đạt mức kỷ lục mới, nhờ vào hy vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất và làn sóng mua vào từ các ngân hàng trung ương. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn đã đổ vào các quỹ ETF vàng và vàng thỏi, mê mẩn trước ánh sáng của nó. Trong khi đó, bạc, người anh em thầm lặng và công nghiệp của vàng, lại ngồi trong bóng tối. Nhưng hãy tự hỏi mình điều này… nếu thị trường đã nhìn sai vào kim loại?
Câu chuyện về bạc hiếm khi xuất hiện trên các trang đầu. Nó là kim loại “em trai”, nổi tiếng với việc thường tụt lại khi vàng tăng mạnh. Trong một cuộc hoảng loạn trên thị trường vào đầu năm nay (tháng 4), bạc đã giảm 12% trong hai ngày, trong khi vàng chỉ giảm nhẹ. Sự kém hiệu quả này đã đẩy tỷ lệ vàng/ bạc lên mức kỷ lục 102:1. Những sự kiện này càng củng cố vị thế bạc là “kẻ đứng sau”. Tuy nhiên, chúng cũng chuẩn bị cho một bước ngoặt. Lịch sử cho thấy sự yên tĩnh của bạc thường chứa đựng năng lượng cho một bước chuyển lớn.
Màn Hình Kỹ Thuật: Một Cái Lò Xo Cuốn Trong Bạc
Bạc – Biểu Đồ Hằng Ngày YTD Với Các Chỉ Báo
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số là tỷ suất lợi nhuận tổng thể tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 5 tháng 11 năm 2025.
Biểu đồ hàng ngày của bạc cho thấy một mô hình nêm thu hẹp với RSI dần dần tăng lên, một dấu hiệu cổ điển cho thấy động lực có thể đang tích lũy dưới bề mặt.
Bạc đã dành vài tháng qua để dao động trong một mô hình nêm thu hẹp, với các dao động giá và biến động giảm dần. RSI 14 ngày dần dần tăng lên mặc dù giá vẫn đang đi ngang, một sự phân kỳ tăng cho thấy động lực giảm đang mờ nhạt.
Trong suốt vài tháng qua, phạm vi giao dịch hàng ngày của bạc đã thu hẹp lại: mỗi lần giảm đều gặp phải đáy cao hơn một chút, mỗi lần tăng đều gặp phải trần thấp hơn một chút. Khối lượng giao dịch cũng giảm (nếu không muốn nói là khô cạn!). Loại tích lũy yên tĩnh như thế này, với các đợt điều chỉnh nhẹ và không có áp lực bán mạnh, thường báo hiệu sự tích lũy. Trong những tình huống như vậy, động lực sẽ tích lũy một cách âm thầm trước khi bùng phát.
RSI đã cho thấy sự mạnh mẽ tinh tế, với các đáy cao hơn cho thấy người bán đang mất kiểm soát. Động lực bắt đầu chuyển hướng trong khi giá di chuyển theo chiều ngang.
Về mặt kỹ thuật, bạc đang tiến gần đến ngưỡng phá vỡ quanh đường trung bình động 50 ngày (một mức đã hạn chế đà tăng trong vài tuần). Một cú đẩy mạnh mẽ lên trên mức này, đặc biệt là với khối lượng lớn, sẽ xác nhận rằng chiếc lò xo đang mở ra. Một lần đóng cửa hàng ngày trên mô hình nêm có thể biến kháng cự thành hỗ trợ.
Nhà giao dịch sẽ chú ý đến RSI để xác nhận. Một sự cắt qua chắc chắn trên mức 50 sẽ tăng thêm sự tự tin. Cài đặt lý tưởng là gì? Một đợt bùng nổ khối lượng, sự phá vỡ giá và một đợt rally của RSI. Cho đến lúc đó, bạc vẫn ở trạng thái tĩnh. Nhưng áp lực đang dâng lên.
Quan Điểm Vĩ Mô: Nhận Dạng Hai Mặt, Tiềm Năng Mới
Bạc tồn tại trong hai thế giới: nó là một kim loại quý như vàng, nhưng cũng là một kim loại công nghiệp. Khoảng một nửa nhu cầu của bạc đến từ sử dụng công nghiệp, nhiều hơn rất nhiều so với vàng. Vai trò kép này có nghĩa là bạc bị đẩy bởi hai lực lượng – 1. Dòng tiền tìm kiếm sự an toàn và 2. Lạc quan trong công nghiệp.
Điều này khiến bạc thường bị hiểu lầm. Trong những thời kỳ khủng hoảng, vàng tỏa sáng. Bạc, với gánh nặng kinh tế, thường bị tụt lại phía sau. Nhưng giờ đây, chính bản sắc lai của bạc có thể là sức mạnh của nó. Lạm phát đang giảm. Các ngân hàng trung ương đang ra tín hiệu thay đổi. Đồng thời, các chính phủ đang đầu tư vào năng lượng mặt trời, điện hóa và công nghệ, tất cả các ngành nghề này đều phụ thuộc vào bạc.
Khác với vàng, thứ phát triển nhờ vào sự sợ hãi, bạc có thể hưởng lợi từ sự phục hồi. Các nhà phân tích cho rằng năng lượng mặt trời và công nghệ công nghiệp sẽ trở thành các yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu bạc. Thị trường có thể đã bỏ qua sự cân bằng này, bạc vừa có thể phòng ngừa rủi ro vừa tận dụng tăng trưởng.
Tỷ Lệ Vàng-Silver: Một Tín Hiệu Đáng Chú Ý
Vàng So Với Bạc – So Sánh Hiệu Suất YTD (2025)
Source: TradingView. Tất cả các chỉ số là tỷ suất lợi nhuận tổng thể tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 5 tháng 11 năm 2025.
Vàng đã tăng mạnh trong năm nay, trong khi bạc vẫn bị bỏ lại phía sau, nhưng những khoảng cách rộng như vậy giữa hai kim loại này hiếm khi kéo dài lâu.
Tỷ lệ vàng-silver hiện đang ở trên mức 80, mức mà trong lịch sử thường liên quan đến sự kém hiệu quả của bạc. Tuy nhiên, những cực đoan như vậy hiếm khi kéo dài lâu. Trong các chu kỳ trước đây, khi tỷ lệ này vượt qua 100, bạc đã phục hồi mạnh mẽ. Không chỉ là vấn đề giá trị, tỷ lệ này cũng phản ánh cảm xúc: sự thống trị của vàng phản ánh nỗi sợ hãi; sức mạnh của bạc phản ánh sự lạc quan trở lại.
Nếu cây đu quay này đảo chiều, bạc có thể được hưởng lợi rất nhanh. Một sự di chuyển trở lại gần mức 60 trong tỷ lệ này, cho dù là do bạc tăng lên hay vàng giảm xuống, sẽ đánh dấu sự thay đổi trong tâm trạng. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao.
Giao Dịch Ánh Sáng Lặng Lẽ
Để xác nhận một cuộc phục hồi, bạc phải phá vỡ mô hình nêm với khối lượng mạnh mẽ. Sức mạnh RSI và việc hồi phục các đường trung bình động 50/200 ngày sẽ củng cố điều này. Hãy để ý một tỷ lệ vàng-bạc phẳng, điều này có thể đánh dấu thời điểm của bạc.
Việc phá vỡ sai luôn là một rủi ro. Nhưng cấu hình là rõ ràng: nguy cơ giảm giá hạn chế, tiềm năng tăng giá lớn. Một số nhà giao dịch nói rằng những lần phá vỡ tốt nhất sẽ cho bạn một cơ hội thứ hai. Có thể bạc đã có cơ hội đó rồi.
Một Ánh Sáng Có Thể Vượt Qua Vàng?
Bạc hiếm khi dẫn đầu. Nhưng khi nó dẫn đầu, nó thay đổi toàn bộ bối cảnh của thị trường kim loại. Có lẽ điều này không phải là chạy theo ánh sáng của vàng. Có lẽ đó là về việc nhận ra ánh sáng lặng lẽ theo sau.