Nasdaq-100 kembali mencapai paras tertinggi sepanjang masa selepas lonjakan teknologi pada akhir Jun. Pada 9 Julai, indeks itu naik kepada 22,884 apabila pembuat cip Nvidia melonjak — menjadi syarikat AS pertama yang melintasi had pasaran $4 trilion di tengah optimisme AI yang semakin meningkat. Rally ini berlaku tepat ketika musim pendapatan syarikat besar bermula dan petunjuk polisi Fed yang baru semakin dekat. Soalan utama untuk pedagang: patutkah kita menyambut momentum ini, atau mula mencari retakan dalam pasaran lembu?
Tetapi inilah masalahnya – apabila pasaran bergerak pantas seperti ini, adalah normal untuk bertanya: sejauh mana ia boleh pergi?
Melihat Carta
Secara permukaan, Nasdaq-100 kelihatan hebat. Ia telah melepasi paras rintangan lama dan jauh melebihi harga purata dalam beberapa bulan lalu (apa yang dipanggil pedagang sebagai purata pergerakan 50 hari dan 200 hari). Itu biasanya tanda kekuatan.
Tetapi, jika dilihat dengan lebih mendalam, ada beberapa perkara yang patut diperhatikan.
Salah satu petunjuk momentum yang popular – RSI, yang membantu menjejaki seberapa cepat harga bergerak – kini berada di atas 70. Itu adalah zon di mana pasaran dianggap "terlebih beli." Ia tidak selalu bermaksud harga akan jatuh, tetapi sering menandakan bahawa keadaan telah menjadi terlalu panas, terlalu cepat.
Ada sesuatu lagi: walaupun harga meningkat, jumlah orang yang membeli (diukur dengan volume dagangan) telah menurun. Dalam erti kata lain, semakin sedikit pedagang yang terlibat – yang kadangkala boleh menjadi tanda amaran.
Nasdaq-100 Harian: Penembusan Di Atas Garis Trend, Tetapi RSI Hampir Terlebih Beli
Sumur: TradingView. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukan petunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data pada 16 Julai 2025.
Jadi, walaupun tren jelas ke atas, ada beberapa petunjuk awal yang mungkin sudah tiba masanya untuk berhenti seketika.
Momentum Masih Kuat – Tetapi Tidak Tanpa Risiko
Mari kita lihat kedua-dua sisi.
Kes bull: Pendapatan teknologi telah kukuh. Fed belum menaikkan kadar faedah. Dan saham AI – terutamanya Nvidia – masih mencuri perhatian. Ramai pelabur percaya ada lebih banyak ruang untuk berkembang, terutamanya jika inflasi kekal rendah dan keuntungan syarikat bertahan. Optimisme ini nyata.
Namun, sebaliknya: Beberapa tanda menunjukkan rally ini mungkin kehabisan tenaga. RSI tidak meningkat walaupun harga meningkat – ketidaksesuaian ini (dipanggil penyimpangan) sering menunjukkan momentum semakin perlahan. Dan dengan semakin sedikit pedagang yang terlibat, ia menimbulkan persoalan: adakah rally ini dibawa oleh hanya beberapa nama besar?
Nasdaq-100 Mingguan: Momentum Perlahan Sambil Volume Merosot
Sumur: TradingView. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukan petunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data pada 16 Julai 2025.
Ia seperti menonton perlumbaan di mana seorang pelari berada jauh di hadapan, tetapi selebihnya tidak mengikuti. Mengagumkan, ya – tetapi juga sedikit sunyi.
Apa yang akan datang?
Jika pasaran menjadi sejuk, ujian seterusnya akan berada di sekitar 21,700 pada Nasdaq-100 – di sinilah ia baru-baru ini berhenti sebelum melonjak lagi. Ia juga sejajar dengan tempat di mana indeks telah cenderung menemui sokongan di masa lalu.
Untuk Nasdaq-100, purata pergerakan 50 hari (sekitar 19,000) boleh menjadi tahap kunci. Jika harga turun ke sana dan melantun kembali, itu adalah penurunan yang sihat. Tetapi jika momentum benar-benar pudar – dan alat seperti RSI jatuh di bawah 50 – itu mungkin bermakna bahawa penyusunan semula yang lebih mendalam sedang dalam perjalanan.
Nasdaq-100 Pandangan Jangka Panjang: Trend Terus, Tetapi Tahap Sokongan Utama dalam Fokus
Sumur: TradingView. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukan petunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data pada 16 Julai 2025.
Kesimpulan
Rally ini masih mempunyai tenaga – tetapi mungkin tidak tanpa beberapa kegagalan. Trendnya adalah ke atas, teknologi kuat, dan AI masih cerita besar. Tetapi momentum yang terpaksa dan volume yang perlahan adalah peringatan untuk tidak terbawa-bawa.
Ini bukan tentang meramalkan puncak. Ia adalah tentang memerhatikan tanda-tanda. Pasaran bergerak dalam gelombang – dan sekarang, kita mungkin berada berhampiran puncak salah satunya.