EC Markets - 銀の遅れ：金の“小さな兄弟”が追いつくための反発を準備している理由

銀の遅れ：金の“小さな兄弟”が追いつくための反発を準備している理由

Nov 05, 2025 4:16 PM

金が再びヘッドラインを飾りました。今年、金は新たな記録を打ち立てました。これは、FRBの利下げ期待と中央銀行の買い支えによって助けられたものです。安全を求める投資家たちは金のETFや金の延べ棒に流れ込み、その輝きに魅了されました。その一方で、金の静かな産業的な兄弟である銀は陰に隠れています。しかし、自分に問いかけてみてください…もし市場が間違った金属を見ていたとしたら、どうでしょうか？

銀のストーリーはあまりヘッドラインに載ることはありません。それは「小さな兄弟」金属であり、金が高騰するときに遅れることが知られています。今年の初め（4月）の市場の恐慌の際、銀は2日間で12%も急落しましたが、金はほとんど動きませんでした。その低迷したパフォーマンスは金と銀の比率を歴史的な102:1に押し上げました。これらのエピソードは、銀が「二番手」であるという地位を強化します。しかし、同時に、それらはストーリーの転換を準備するものでもあります。歴史は、銀の静かな巻きつきが大きな動きをため込んでいることを示しています。

テクニカルキャンバス：銀の巻きついたバネ

銀 – 年初来日別チャートとインディケーター

出典: TradingView. すべてのインデックスは米ドルでのトータルリターンです。過去のパフォーマンスは未来のパフォーマンスの信頼できる指標ではありません。データは2025年11月5日現在のものです。

銀の日足チャートは、RSIが静かに上昇している収束したウェッジパターンを示しており、モメンタムが表面下で溜まっている可能性があることを示すクラシックなサインです。

銀は、最近数ヶ月間、価格の変動とボラティリティが縮小する中で、収束するウェッジパターン内で推移してきました。14日RSIは、価格が横ばいを続けている間に静かに上昇し、下方モメンタムが衰えていることを示唆する強気のダイバージェンスを示しています。

数ヶ月間、銀のデイリーの値動きの幅は狭まりました：各下落は少し高い底にぶつかり、各上昇は少し低い天井にぶつかりました。出来高も減少しました（場合によっては枯渇しました！）。このような静かな統合、穏やかな調整と実際の売り圧力がない状態は、しばしば蓄積を示唆しています。このような状況では、モメンタムは静かに蓄積され、その後急激な動きが生じます。

RSIは微妙な強さを示しており、高い低値が売り手がコントロールを失っていることを示唆しています。モメンタムは横ばいの動きの中で方向転換を始めています。

テクニカル的に見ると、銀は50日移動平均線付近でブレイクアウトの閾値に近づいています（これは数週間にわたって上昇を制限しているレベルです）。特に強い出来高でこれを突破すれば、このバネの巻きつきが解けることを確認できます。ウェッジを上回る日足のクローズは、抵抗をサポートに変える可能性があります。

トレーダーはRSIを確認のために注視します。50を超える確実なクロスオーバーは信頼を高めます。理想的なセットアップとは？出来高の急増、価格のブレイクアウト、そしてRSIのラリーです。それまでは銀は静止状態にありますが、圧力は高まっています。

マクロの視点: 二重のアイデンティティ、新たな潜在能力

銀は二つの世界をまたいでいます：それは金のような貴金属でありながら、同時に産業用金属でもあります。銀の需要の約半分は産業用途から来ており、金よりもずっと多いです。この二重の役割は、銀を二つの力によって押し上げています—1.安全資産としてのフローと2.産業の楽観主義。

これにより銀は誤解されがちです。危機の際には金が輝きますが、銀はその経済的な負担のためにしばしば遅れを取ります。しかし今、銀のハイブリッドなアイデンティティがその強みになるかもしれません。インフレは冷え込んでいます。中央銀行はシフトを示唆しています。同時に、政府は太陽光発電、電化、そしてテクノロジー分野に投資しており、これらのすべての分野は銀に依存しています。

金のように恐怖に基づいて繁栄する金とは異なり、銀は回復から利益を得る可能性があります。アナリストたちは、太陽光発電や産業技術が銀の主要な需要ドライバーになると見ています。市場はこのバランスを見落としているかもしれません。銀はリスクをヘッジし、成長を乗りこなします。

金-銀比率：注目すべきサイン

金と銀 – 2025年 YTD パフォーマンス比較

今年、金は急上昇しましたが、銀は遅れています。しかし、この二つの金属の間に広がるこのギャップは、長くは続かないことが多いです。

金-銀比率は80を超えており、これは歴史的に銀のパフォーマンスが低調であることを示しています。しかし、このような極端な状況は長く続きません。過去のサイクルでは、比率が100を超えたとき、銀は急激に反発しました。これは単に価値の問題だけではなく、この比率は市場の感情も表しています。金の支配は恐怖を、銀の強さは楽観主義の回帰を反映しています。

もしこの振り子が反転すれば、銀は急速に利益を得ることができます。比率が60に戻ると、銀の上昇や金の冷却によって、トーンが変わったことを示すでしょう。トレーダーたちはこれを注視しています。

静かな輝きを取引する

反発を確認するために、銀は強い取引量を伴ってウェッジを突破しなければなりません。RSIの強さと50日および200日移動平均線の回復がそれを強化します。また、金-銀比率が平坦化しているかにも注目してください。これが銀の時が来たことを示すかもしれません。

偽のブレイクアウトは常にリスクです。しかし、セットアップは明確です。下方向のリスクは限られており、上方向の潜在能力は大きいです。一部のトレーダーは、最良のブレイクアウトは第二のチャンスを与えると言います。おそらく銀はすでにそのチャンスを持っているのかもしれません。

金を超える輝き?

銀は滅多にリードしません。しかし、リードするとき、それは全ての金属市場のトーンを変えます。おそらく、これは金の輝きを追いかけることではありません。おそらく、それは後に続く静かな輝きを見逃さないことです。