تأخر الفضة: لماذا قد يكون الأخ الأصغر للذهب يستعد لانتعاش كبير
لقد لفت الذهب الأنظار مرة أخرى. هذا العام، حقق الذهب سجلات جديدة، مدعومًا بالتوقعات حول تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وموجة من الشراء من قبل البنوك المركزية. تدفق المستثمرون الباحثون عن الأمان إلى صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب والسبائك، مدهوشين بتألقه. بينما الفضة، شقيق الذهب الأكثر هدوءًا وصناعيًا، يبقى في الظل. لكن اسأل نفسك هذا… ماذا لو كان السوق يراقب المعدن الخطأ؟
نادراً ما يتم تسليط الضوء على قصة الفضة. فهي المعدن “الأصغر”، المعروف بأنها تتأخر عندما يرتفع الذهب. خلال حالة الذعر في السوق في وقت سابق من هذا العام (أبريل)، هبطت الفضة بنسبة 12% في يومين بينما بالكاد انخفض الذهب. هذا الأداء الضعيف دفع نسبة الذهب إلى الفضة إلى مستوى تاريخي بلغ 102:1. هذه الحلقات تعزز من وضع الفضة كمعدن ثانوي. ومع ذلك، فإنها تمهد أيضًا للمفاجأة. تظهر التاريخ أن الفضة الهادئة غالبًا ما تخزن الطاقة لحركة كبيرة.
الرؤية التقنية: الزنبرك المتراكم في الفضة
الفضة – الرسم البياني اليومي لعام 2025 مع المؤشرات
المصدر: TradingView. جميع المؤشرات هي عوائد إجمالية بالدولار الأمريكي. الأداء الماضي ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. البيانات حتى 5 نوفمبر 2025.
يعرض الرسم البياني اليومي للفضة نمطًا من الوتد الضيق مع ارتفاع هادئ في RSI، وهي علامة تقليدية على أن الزخم قد يتراكم تحت السطح.
لقد أمضت الفضة الأشهر الأخيرة في الاندماج داخل نمط وتد ضيق حيث تقلصت تقلبات الأسعار وال volatility. ارتفع مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا ببطء بينما كان السعر يتحرك بشكل جانبي، مما يظهر تباعدًا صعوديًا يشير إلى أن الزخم الهابط يتلاشى.
على مدار عدة أشهر، أصبحت نطاقات الفضة اليومية أكثر ضيقًا: كل انخفاض يلتقي مع قاع أعلى قليلاً، وكل ارتفاع يلتقي مع سقف أقل قليلاً. كما انخفض الحجم أيضًا (إن لم يكن قد جف!). يشير هذا النوع من التوحيد الهادئ، مع التراجعات الخفيفة وعدم وجود ضغط بيع حقيقي، إلى أن هناك تراكمًا يحدث. في مثل هذه الحالات، يتراكم الزخم بصمت قبل أن ينفجر في حركة كبيرة.
أظهر مؤشر القوة النسبية قوة خفية، مع انخفاضات أعلى تشير إلى أن البائعين يفقدون السيطرة. الزخم بدأ يتحول خلال الحركة الجانبية.
تقنيًا، تقترب الفضة من نقطة اختراق عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا (وهو مستوى قد حد من الارتفاع لعدة أسابيع). إن دفعًا قويًا فوق هذا، خاصةً مع حجم تداول مرتفع، سيؤكد أن الزنبرك قد تم تحريكه. يمكن أن يؤدي الإغلاق اليومي فوق الوتد إلى تحويل المقاومة إلى دعم.
سيراقب المتداولون مؤشر القوة النسبية للتأكيد. عبور ثابت فوق مستوى 50 سيزيد من الثقة. ما هي الإعدادات المثالية؟ ارتفاع في الحجم، اختراق سعري، وارتفاع في مؤشر القوة النسبية. حتى ذلك الحين، تبقى الفضة في حالة سكون. لكن الضغط يتراكم.
المنظور الكلي: هوية مزدوجة، إمكانات جديدة
الفضة تعبر بين عالمين: هي معدن ثمين مثل الذهب، لكنها أيضًا معدن صناعي. حوالي نصف طلب الفضة يأتي من الاستخدام الصناعي، وهو ما يفوق بكثير الذهب. هذه الهوية المزدوجة تعني أن الفضة مدفوعة بقوتين – 1. تدفقات الملاذ الآمن و 2. التفاؤل الصناعي.
وهذا يجعل الفضة غير مفهومة. خلال الأزمات، يتألق الذهب. الفضة، بثقلها الاقتصادي، غالبًا ما تتأخر. ولكن الآن، قد تكون هوية الفضة الهجينة هي قوتها. التضخم في تراجع. البنوك المركزية تشير إلى تحول. وفي الوقت نفسه، تقوم الحكومات بالاستثمار في الطاقة الشمسية، والكهرباء، والتكنولوجيا، وهي جميعها قطاعات تعتمد على الفضة.
على عكس الذهب، الذي يزدهر من خلال الخوف، قد تستفيد الفضة من الانتعاش. يرى المحللون أن الطاقة الشمسية والتكنولوجيا الصناعية ستصبح المحركات الرئيسية للطلب على الفضة. قد يكون السوق قد أغفل هذا التوازن، حيث أن الفضة تحمي المخاطر بينما تساير النمو.
نسبة الذهب إلى الفضة: إشارة جديرة بالمراقبة
الذهب مقابل الفضة – مقارنة الأداء منذ بداية العام (2025)
المصدر: TradingView. جميع المؤشرات هي عوائد إجمالية بالدولار الأمريكي. الأداء الماضي ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. البيانات حتى 5 نوفمبر 2025.
لقد ارتفع الذهب بشكل كبير هذا العام، بينما تراجع أداء الفضة، لكن هذه الفجوات الواسعة بين المعدنين لا تستمر طويلاً.
نسبة الذهب إلى الفضة أعلى من 80، وهو مستوى يرتبط تاريخيًا بالأداء الضعيف للفضة. لكن مثل هذه الحالات المتطرفة نادرًا ما تستمر. في الدورات السابقة، عندما تجاوزت النسبة 100، كانت الفضة تستعيد قوتها بسرعة. الأمر لا يتعلق فقط بالقيمة، بل إن هذه النسبة تكشف أيضًا عن المعنويات: هيمنة الذهب تعكس الخوف؛ قوة الفضة تعكس العودة إلى التفاؤل.
إذا تحرك هذا البندول، فقد تستفيد الفضة بسرعة. سيشكل العودة إلى 60 في النسبة، سواء من خلال ارتفاع الفضة أو تباطؤ الذهب، تحولًا في الاتجاه. المتداولون يراقبون عن كثب.
التداول في الوميض الصامت
لتأكيد الانتعاش، يجب أن تكسر الفضة وتدها مع حجم تداول قوي. سيساهم قوة مؤشر القوة النسبية واستعادة المتوسطات المتحركة 50/200 يومًا في تعزيز ذلك. راقب أيضًا نسبة الذهب إلى الفضة إذا استقرت، حيث قد تشير إلى لحظة الفضة.
دائمًا ما يكون هناك خطر من الاختراقات الكاذبة. لكن الإعدادات واضحة: الحد الأدنى من المخاطر صعودًا مع إمكانيات كبيرة. يقول بعض المتداولين أن أفضل الاختراقات تعطي فرصة ثانية. ربما تكون الفضة قد حصلت على فرصتها بالفعل.
وميض قد يتفوق على الذهب؟
نادراً ما تقود الفضة. ولكن عندما تفعل ذلك، فإنها تغير من نغمة سوق المعادن بالكامل. ربما لا يتعلق الأمر بملاحقة توهج الذهب. ربما يتعلق الأمر بملاحظة الوميض الصامت الذي يأتي بعده.