Nasdaq-100は、6月末のテクノロジー株の急騰を受けて、再び史上最高値に達しました。7月9日、インデックスは22,884に上昇し、半導体メーカーのNvidiaが急上昇し、アメリカの企業として初めて4兆ドルの時価総額を超えました — これは再びAIへの楽観的な見方が強まったことが背景です。このラリーは、大手企業の決算シーズンが始まり、連邦準備制度(Fed)の新たな政策の手がかりが迫る中で展開されました。トレーダーにとっての重要な質問は、モメンタムを応援すべきか、それとも強気市場にひびが入る兆候を探すべきか、ということです。
しかし、重要なのは – 市場がこれほど急激に進んでいる時は、必ず聞きたくなる質問です:これ以上どこまで進むことができるのでしょうか?
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表面的には、Nasdaq-100は素晴らしく見えます。以前の抵抗レベルを突破し、ここ数ヶ月の平均価格(トレーダーが言うところの50日および200日移動平均)を大きく上回っています。これは通常、強さのサインです。
しかし、もう少し深く掘り下げてみると、注目すべき点がいくつかあります。
人気のあるモメンタム指標であるRSI(相対力指数)が現在70を超えています。これは、市場が「過買い」と見なされるゾーンです。必ずしも価格が下がるわけではありませんが、通常は物事が早すぎて、過熱しすぎている兆しとなります。
もう一つの問題は、価格が上昇しているにも関わらず、購入している人の数(取引量で測定)が減少していることです。言い換えれば、参加するトレーダーが減っており、これは時として赤信号となります。
Nasdaq-100日足: トレンドラインを突破、しかしRSIは過買いのゾーンに近づいている
出典: TradingView。すべてのインデックスは米ドルで総リターンを表示しています。過去のパフォーマンスは未来のパフォーマンスを予測する信頼できる指標ではありません。データは2025年7月16日現在です。
したがって、トレンドは明らかに上向きですが、短期間の休止が必要かもしれないという初期の兆候がいくつかあります。
モメンタムは依然として強い – しかしリスクもある
両面を見てみましょう
強気のシナリオ:テクノロジー株の決算は好調でした。Fedは金利を引き上げていません。そして、AI関連株 – 特にNvidia – は引き続き注目を集めています。多くの投資家は、インフレが低いままで企業の利益が維持されれば、さらなる上昇の余地があると考えています。この楽観的な見通しは本物です。
しかし、逆に言うと:いくつかの兆候が、このラリーが勢いを失い始めていることを示唆しています。価格が上昇したにもかかわらず、RSIは上昇していません – このような不一致(ダイバージェンスと呼ばれる)は、モメンタムが鈍くなっていることを示すことがよくあります。そして、参加するトレーダーが少ないことは、このラリーが少数の大きな企業によって牽引されているのではないかという疑問を生じさせます。
Nasdaq-100週足: モメンタムが鈍化し、取引量が減少
出典: TradingView。すべてのインデックスは米ドルで総リターンを表示しています。過去のパフォーマンスは未来のパフォーマンスを予測する信頼できる指標ではありません。データは2025年7月16日現在です。
まるで一人のランナーが先に行き過ぎているレースを見ているようです。でも、他のランナーたちはついていっていません。印象的ではありますが、少し孤独にも見えます。
次はどうなる?
もし市場が冷めるとしたら、次のテストはNasdaq-100の21,700付近になるでしょう。ここは最近一度休止してから再度上昇した場所です。過去にこのインデックスが支えを見つけた場所とも一致します。
Nasdaq-100にとって、50日移動平均(約19,000)は重要なレベルになる可能性があります。価格がそこまで下がり、反発すれば、それは健全な調整です。しかし、もし本当にモメンタムが失われ、RSIのような指標が50を下回るとしたら、それはもっと深い調整が始まるサインかもしれません。
Nasdaq-100長期ビュー: トレンドは維持されているが、重要なサポートレベルに注目
出典: TradingView。すべてのインデックスは米ドルで総リターンを表示しています。過去のパフォーマンスは未来のパフォーマンスを予測する信頼できる指標ではありません。データは2025年7月16日現在です。
結論
このラリーはまだ続いています – しかし、いくつかのつまずきがあるかもしれません。トレンドは上昇中で、テクノロジーは強い、AIはまだ大きな話題です。しかし、モメンタムが伸びすぎて、取引量が減少していることは、注意を払うべきサインです。
これはトップを予測することではありません。サインを見守ることです。市場は波のように動きます – そして今、私たちはその波のトップ近くにいるかもしれません。