ما هو نمط high–tight flag — ببساطة؟ هو عندما ترتفع الأسعار بسرعة قوية (وهو ما يُعرف بسارية العلم)، ثم تأخذ استراحة ضمن نطاق ضيق وضحل قرب القمم (الراية) قبل محاولة الارتفاع مجددًا. عمليًا، تبحث عن صعود قوي، وتصحيح محدود فقط (حوالي 10-25% أو أقل)، وإشارات تدل على أن المشترين ما زالوا يسيطرون.

عاد مؤشر ناسداك 100 للاقتراب من منطقة مستوياته القياسية في أواخر 2025، ومنذ أواخر يناير يتحرك ضمن نطاق ضيق. يتم تداوله حاليًا حول منتصف مستوى 25,000 نقطة، أسفل القمة الأخيرة قرب 26,165 بقليل، وهو في الأساس توقف قصير قرب القمم يبدو كأنه تشكيل راية.

لماذا قد يتحرك هذا النمط بسرعة: عدد محدود من أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة لا يزال يتحمل الجزء الأكبر من الارتفاع. عندما تتحرك هذه الأسهم القيادية معًا، يمكن أن يقفز المؤشر بأكمله أو يتراجع بسرعة. هذا التركّز يعني أن أي اختراق لهذا النطاق قد يمتد أبعد مما تتوقع.

ناسداك 100: اتجاه صاعد، توقف قرب القمم، ومتوسطات رئيسية

المصدر: TradingView. جميع المؤشرات تمثل عائدًا إجماليًا بالدولار الأمريكي. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. البيانات حتى 11 فبراير 2026.

يحافظ المؤشر على نطاق ضيق قرب القمم بينما يتقارب المتوسطان المتحركان لـ50 و200 يوم — وهو سلوك معتاد “لالتقاط الأنفاس” قبل حركة أكبر.

السياق الحالي للسوق

مسار السياسة. أبقى الاحتياطي الفيدرالي الفائدة عند 3.50%-3.75% في يناير، وتشير التوجيهات إلى مسار تيسير أبطأ ومعتمد على البيانات خلال 2026، وهو أمر داعم للأصول ذات المخاطر، لكنه يذكّر بأن كل قراءة للتضخم أو التوظيف قد تثير تحركات حادة في الأسعار.

موسم الأرباح. نتائج الربع الرابع وتوجيهات شركات التكنولوجيا الكبرى ما تزال عاملًا مؤثرًا؛ ويرى الاستراتيجيون أن التكنولوجيا محرك أساسي لنمو أرباح 2026، لكن المفاجآت مقارنة بالتوقعات غير الرسمية قد تعيد تسعير هياكل الزخم بسرعة.

غالبًا ما تبقى الأسواق هادئة قبل الإعلانات الكبرى، ثم تشهد اختراقًا حادًا بعدها. عندها يتم تأكيد أو إبطال نمط الراية.

الصورة الفنية

الحركة السابقة والنطاق: من قمة أكتوبر 2025 قرب 26,182 إلى إعادة الاختبار أواخر يناير عند حوالي 26,165، ظل الاتجاه الصاعد العام قائمًا. استمر المشترون بالدخول فوق منطقة 24,600-24,900، مما ساعد المؤشر على التداول ضمن نطاق ضيق نسبيًا قرب القمم.
جودة التماسك: منذ أواخر يناير، يتحرك ناسداك 100 ضمن نطاق ضيق ومستقر حول منتصف 25,000 نقطة. هذا النوع من الحركة الجانبية الهادئة شائع عندما يكون السوق في مرحلة “التقاط الأنفاس” بعد صعود قوي. عدة أدوات متابعة لا تزال تشير إلى نظرة محايدة إلى إيجابية، وهو ما يتماشى مع سوق يستعد لحركته التالية.

نطاق يشبه الراية: مقاومة 25,900-26,200 مقابل دعم 24,900-25,100

تقلّص السعر تحت المقاومة (25,900-26,200) بينما دافع المشترون عند الانخفاض عن منطقة 25,000. اختراق واضح أعلى النطاق مع زيادة في أحجام التداول سيؤكد استمرار الاتجاه.

التركيز على الحجم: في مثل هذه الأنماط، يراقب المتداولون ما إذا كان حجم التداول يرتفع عند خروج السعر من النطاق. انخفاض الحجم داخل مرحلة التماسك أمر طبيعي، لكن زيادته عند الاختراق غالبًا ما تشير إلى قوة حقيقية.
الزخم: قراءات مؤشر القوة النسبية RSI الأخيرة تقع بين منتصف الأربعينيات وأواخر الخمسينيات، ما يعني أن السوق ليس في حالة تشبع شراء أو إرهاق. لا يزال هناك مجال لبناء الزخم إذا ارتفع المؤشر. سيراقب المتداولون صعود RSI دون ظهور انحراف سلبي.
مرتكزات الاتجاه: المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند حوالي 25,431، ولـ200 يوم عند حوالي 25,449. تقارب هذين المتوسطين يشير إلى أن السوق تحرك جانبيًا لفترة كافية لاقتراب الاتجاهين القصير والطويل الأجل من بعضهما. البقاء فوق هذه المستويات يحافظ على نظرة إيجابية قصيرة الأجل، بينما الهبوط دونها، خاصة مع ارتفاع التقلبات، قد يعني الحاجة إلى تصحيح أعمق قبل محاولة صعود جديدة.
المستويات الرئيسية: المقاومة قصيرة الأجل تقع أسفل القمم السابقة عند 25,900–26,200، بينما يوجد الدعم بين 24,000-24,600. هذه المستويات تحظى بمتابعة واسعة وتحدد ما يحتاج المؤشر لتجاوزه أو الحفاظ عليه لاحقًا.

السيناريو الأول – إذا استمر الاتجاه الصاعد

يتعزز السيناريو الإيجابي إذا تمكن ناسداك 100 من تجاوز 25,900-26,200 مع زيادة في أحجام التداول.

من الناحية المثالية:

يتحرك RSI نحو منتصف الخمسينيات إلى منتصف الستينيات دون انحراف سلبي
يبدأ MACD بالتحول صعودًا
يتسع نطاق المشاركة إلى ما بعد عدد قليل من الأسهم العملاقة

كل ذلك، مع ظروف اقتصادية كلية مستقرة (دون مفاجآت متشددة وتوجيهات أرباح معقولة)، سيدعم استمرار الاتجاه.

إعداد الزخم: RSI في النطاق المتوسط، وMACD قريب من التحول

يقع RSI في النطاق المتوسط (مع مجال لمزيد من الصعود)، وMACD قريب من التحول للأعلى؛ تسجيل قمة جديدة دون انحراف سلبي سيعزز السيناريو الإيجابي.

السيناريو الثاني – إذا بدأ النمط بالفشل

تظهر إشارات تحذيرية إذا:

أعاد السعر اختبار القمم لكن الزخم يضعف (انحراف سلبي)
فشلت الاختراقات وأغلق السعر مجددًا داخل النطاق
تحدث الارتفاعات بحجم تداول ضعيف، بينما تأتي عمليات البيع بحجم أكبر
تزداد التقلبات اليومية دون تقدم حقيقي
يضيق نطاق القيادة مجددًا، مع الاعتماد على عدد قليل من أسهم التكنولوجيا الكبرى

هذه الإشارات تزيد من احتمالية تراجع نحو 24,000-24,600، أو حتى اختبار المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، قبل أي محاولة جديدة للصعود.

المستويات الرئيسية للمراقبة

المقاومة (قمة الراية): 25,900-26,200 (منطقة القمم السابقة/القياسية).
الدعم الأول (قاعدة الراية / إعادة الاختبار): ~24,900-25,100.
الدعم الثانوي (قاع النطاق): ~24,000-24,600.
مراجع الاتجاه: 50-DMA ~25,450؛ 200-DMA ~23,740.

خلاصة للمتداولين

متداولو الاختراق: يمكن التفكير في دخول تدريجي عند إغلاق حاسم فوق النطاق مع حجم تداول مرتفع، باستخدام أدنى مستوى في يوم الاختراق كنقطة إلغاء واضحة. الانتباه لمخاطر البيانات وعناوين الاحتياطي الفيدرالي.
متداولو الارتداد إلى المتوسط: بيع الامتدادات المبالغ فيها عائدة إلى الراية إذا ظهر انحراف في الزخم وضعف في الحجم، مع تقليص المراكز قرب منتصف الراية أو المتوسطات المتحركة. كسر مستوى ~25,000 قد يفتح المجال لتحرك تكتيكي نحو 24,000–24,600.

مع استمرار كثافة موسم الأرباح، يظل خطر الفجوات السعرية الليلية مرتفعًا؛ استخدم هياكل مخاطرة محددة أو أوامر وقف أكثر إحكامًا.

النظرة النهائية

يميل النمط إلى الإيجابية إذا استقر السعر فوق 25,900-26,200 مع ارتفاع في أحجام التداول وعدم تدهور في اتساع السوق. دون ذلك، يصبح احتمال الإرهاق أكبر، مع اعتبار 24,000-24,600 هدفًا تكتيكيًا معقولًا قبل أن يستعيد المشترون على الأطر الزمنية الأعلى السيطرة. وكالعادة: المستويات أولًا، ثم الإشارات، ثم الموقف — والأداء السابق ليس دليلًا موثوقًا للنتائج المستقبلية.

نمط الراية الضيقة عالية المستوى في ناسداك 100: استمرار صحي أم إشارة إرهاق؟