ビットコインの大幅下落：その本当の要因は何か？

ビットコインは、10月に約126,000ドルの史上最高値を付けた後、大きく下落しました。現在は95,000ドルを下回っており、約25％の下落となっています。

では、何が変わったのでしょうか？

一言で言えば、投資家がリスクを回避し始め、暗号資産市場がその影響を強く受けているのです！

大きな要因の一つはETFの資金フローです。先週、米国の現物ビットコインETFでは大規模な資金流出が発生し、わずか2日間で約11億1,000万ドルが流出しました。11月14日には単日で過去最大の8億7,000万ドルが流出しました。これは機関投資家が後退している明確なサインであり、同時期にテック株やAI関連株も下落しています。リスク選好が弱まると、ビットコインは同じ波に巻き込まれやすくなります。

マクロ環境も追い風にはなっていません。FRBは10月に利下げを実施し、市場には一時的な追い風となりましたが、パウエル議長はすぐに追加利下げの期待をけん制しました。その後、12月追加利下げへの市場期待は弱まり、センチメントは冷え込みました。インフレ懸念、関税に関する議論、成長見通しの引き下げが加わり、典型的な「リスクオフ」環境が形成されています。現在のビットコインは、安全資産というより高ベータのテック株のような動きを見せています。

流動性も課題です。オーダーブックは年初から約30%薄くなっており、大口取引が価格に与える影響が大きくなっています。また、10月に約190億ドルが市場から吹き飛んだ大規模なロスカット日以降、市場は依然として脆弱に感じられます。テクニカル的には、92,000〜95,000ドルのサポートは不安定に見え、106,000〜110,000ドルのレジスタンスは突破が難しい可能性があります。売りが続けば、ボラティリティはさらに高まるでしょう。

アナリストたちは慎重です。新規買い手が入るまで弱いセンチメントが続くと見る者もいれば、逆にこれを買い場と見る者もいます。現時点でビットコインは年初来でプラスを維持していますが、これは単なる一時的な調整なのか、より大きな動きの始まりなのかが焦点となっています。

EC Marketsでは、市場が神経質になっている状況だと見ています。ETF資金フロー、FRBのシグナル、流動性の動向が次の展開を左右するでしょう。それまでは不安定な相場が続くと予想されます。

ビットコインの10月上昇相場が反転：高値から約25％下落

出典：TradingView。すべての指数は米ドル建てのトータルリターンです。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。データは2025年11月17日時点。

ビットコインは10月初旬に約126,000ドルの史上最高値を付けてから、約25％下落しました。ETF資金の流出が加速し、マクロ不透明感が高まる中、価格動向は大きく弱気に転じました。