美联储主席杰罗姆·鲍威尔近日在达拉斯对企业领导人发表讲话时表示，强劲的美国经济增长让决策者可以从容地决定降息的速度和幅度。他表示，“目前经济没有显示出我们需要急于降息的信号。当前我们看到的经济强势让我们有能力更谨慎地做出决策。”

强劲的经济形势让美联储保持谨慎

鲍威尔指出，美国的经济增长在主要经济体中表现最佳。他特别提到，尽管10月新增就业人数仅为1.2万，但就业市场总体表现稳定。他将这一较低的数据归因于东南部地区的风暴损害和部分行业的罢工。此外，虽然失业率有所上升，但整体仍保持在历史低位。

在通胀方面，鲍威尔提到通胀率已显著回落，美联储官员预计通胀将逐步向2%的目标靠拢。然而，本周的数据显示消费者和生产者价格小幅上涨，使得12个月的通胀率稍微远离美联储的目标。鲍威尔指出，核心通胀（剔除食品和能源）为2.8%，而总通胀为2.3%。他承认通胀正朝着长期目标接近，但强调“尚未达到目标，我们致力于完成这一任务。”

鲍威尔的谨慎表态影响了市场情绪，股市下跌，国债收益率上升，投资者对12月再次降息的预期有所降低。

美联储的货币政策调整

上周，美联储将基准利率下调了0.25个百分点，使其降至4.5%-4.75%的区间。此前9月已下调了0.5个百分点。鲍威尔称这些调整是货币政策的“再校准”，不再单纯着眼于抑制通胀，而是也在平衡就业市场的需求。尽管市场普遍预计美联储将在12月继续降息0.25个百分点，并在2025年进一步降息数次，但鲍威尔在预测未来利率路径时保持了谨慎。

美联储的目标是将关键利率引导至一个“中性”水平，不促进也不抑制经济增长。鲍威尔表示，美联储将逐步将政策调整至更中性的设置，但实现这一目标的路径“并非预设的”。他还指出，美联储目前每月允许其巨额债券持有的收益滚存，并没有明确何时停止这一过程。

总结

鲍威尔的发言表明，尽管美国经济表现强劲，但美联储对降息的态度依然谨慎。美联储希望在不急于降息的情况下，维持经济增长并逐步将通胀控制在2%的目标附近。对于外汇和金融市场的投资者而言，关注美联储的降息步伐及其对经济的整体评估将是未来的关键。