美联储决定维持基准利率不变，同时密切关注通胀走势以及特朗普总统新关税政策带来的经济影响。联邦公开市场委员会（FOMC）1月会议纪要于周三公布，显示官员们对进一步降息持谨慎态度，认为通胀需进一步下降后才考虑调整利率。

美联储的关键政策利率仍保持在4.25%-4.5%区间，此前在2024年曾三次降息，总计下调1个百分点。决策者一致认为，当前政策立场已比降息前“显著不那么紧缩”，这为他们提供了时间来评估经济状况，并决定未来的调整方向。

关税与通胀压力引发担忧

会议纪要显示，美联储官员特别关注特朗普政府的贸易政策可能对通胀带来的影响。特朗普已经实施了一些关税措施，并最近表示可能进一步扩大关税范围，计划对汽车、制药和半导体产品征收25%关税。如果这些政策落实，可能会显著推高消费者物价，并影响全球贸易格局。

官员们担忧，企业可能会将关税带来的成本转嫁给消费者，从而推高通胀水平。一些政策制定者警告称，贸易限制和移民政策收紧可能进一步增加价格压力，使通胀更难回落至美联储2%的目标。

尽管如此，美联储会议纪要也提到了经济增长的积极信号。一些官员认为，特朗普政府的放松监管政策以及潜在的税收改革可能会刺激商业投资和经济活动，部分抵消关税上涨带来的负面影响。

降息时间表仍存不确定性

FOMC 强调，未来利率决策将依据经济数据逐次评估，不会设定固定的降息时间表。近期的通胀数据表现不一，1月份消费者价格指数（CPI）涨幅超预期，但批发价格趋势显示通胀压力有所缓解。

美联储主席鲍威尔未对关税如何影响货币政策作出明确表态，但部分官员承认，特朗普的政策可能会推迟降息进程。市场分析人士预计，美联储最早可能在7月或9月考虑降息，具体情况将取决于未来几个月的通胀变化。

未来，美联储将继续关注就业、通胀以及整体经济稳定，以应对财政和贸易政策的不确定性。接下来的几个月将是决定美联储政策走向的关键时期，市场将密切关注通胀数据，以判断是否有降息的空间。